核心业绩结论
英科医疗（300677）2026年中报营业总收入69.09亿元，同比上升40.61%；归母净利润8.37亿元，同比上升17.86%。二季度单季营业总收入40.22亿元，同比上升66.23%；归母净利润8.27亿元，同比上升131.27%。公司三费占营收比14.68%，同比增68.04%，财务费用、销售费用和管理费用总计10.14亿元。
英科医疗2026年中报核心财务数据如何？
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 69.09亿元 | +40.61% |
| 归母净利润 | 8.37亿元 | +17.86% |
| 毛利率 | 37.82% | +56.09% |
| 净利率 | 13.09% | -11.49% |
| 三费合计 | 10.14亿元 | 占营收14.68% |
| 三费占营收比 | 14.68% | +68.04% |
| 每股收益 | 1.31元 | +16.96% |
| 每股净资产 | 29.02元 | +6.18% |
| 每股经营性现金流 | 2.68元 | +137.35% |
注：数据来源于英科医疗2026年中报，按证券之星公开数据整理。
毛利率、净利率和三费占比发生了什么变化？
毛利率37.82%，同比增56.09%；净利率13.09%，同比减11.49%。三费占营收比14.68%，同比增68.04%。财务费用、销售费用和管理费用总计10.14亿元，其中财务费用同比增幅达18314.56%，公司披露原因是利息收入减少、汇兑损失增加。管理费用同比增33.48%，原因是职工薪酬、办公费用、折旧与摊销增加。
2026年中报财务项目变动原因有哪些？
| 财务项目 | 变动幅度 | 公司披露原因 |
|---|---|---|
| 营业收入 | +40.61% | 订单增加、销量增加、销售单价上涨 |
| 管理费用 | +33.48% | 职工薪酬、办公费用、折旧与摊销增加 |
| 财务费用 | +18314.56% | 利息收入减少、汇兑损失增加 |
| 所得税费用 | +96.54% | 应交所得税增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | +135.79% | 销售回款增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | +46.61% | 收回投资收到的现金增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -43.84% | 归还贷款增加 |
| 现金及现金等价物净增加额 | +86.03% | 经营活动产生的现金流量净额增加 |
证券之星价投圈财报分析工具如何评价英科医疗？
证券之星价投圈财报分析工具显示：公司去年ROIC为3.13%，资本回报率不强；去年净利率为10.55%，算上全部成本后，产品或服务附加值一般。从历史年报数据看，公司上市以来中位数ROIC为10.83%，投资回报较好；其中最惨年份2023年ROIC为1.01%。公司历史财报相对良好，但上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
公司偿债能力方面，现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市9年以来累计融资总额9.96亿元，累计分红总额19.70亿元，分红融资比1.98。公司去年借的钱比分红多，需要观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式方面，公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
过去三年公司生意拆解数据如何？
| 指标 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 3.4% | 12% | 7.5% |
| 净经营利润 | 3.88亿元 | 14.92亿元 | 10.47亿元 |
| 净经营资产 | 115.22亿元 | 124.16亿元 | 140.04亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.14 | 0.18 | 0.19 |
| 营运资本 | 9.89亿元 | 17.16亿元 | 18.5亿元 |
| 营收 | 69.19亿元 | 95.23亿元 | 99.26亿元 |
注：营运资本指公司生产经营过程中自己垫付的资金；营运资本/营收代表每产生一块钱营收需要垫付的资金。
财报体检工具提示了哪些需要关注的指标？
财报体检工具显示，以下指标需要关注：
| 关注维度 | 指标数值 |
|---|---|
| 现金流状况 | 货币资金/流动负债83.95%；近3年经营性现金流均值/流动负债6.41% |
| 债务状况 | 有息资产负债率42.44%；有息负债总额/近3年经营性现金流均值15.15%；流动比率0.98 |
| 应收账款状况 | 应收账款/利润136.89% |
证券研究员对2026年业绩的预期是多少？
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在22.62亿元，每股收益均值3.46元。
哪些基金经理和基金产品持有英科医疗？
该公司被1位明星基金经理持有。最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模76.94亿元，累计从业6年112天。综合过往业绩分析，杨金金基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
持有英科医疗最多的基金为医疗ETF华宝，基金规模256.24亿元，最新净值0.3472（8月25日），较上一交易日上涨2.57%，近一年下跌11.85%。该基金现任基金经理为张放。
公司在机构调研中如何回应核心经营问题？
最近有知名机构关注公司，公司对核心问题的回应如下：
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2026年上半年核心经营数据：公司2026年上半年实现营收69.09亿元，净利润9.04亿元，其中二季度单季净利润8.94亿元，经营利润12.5亿元。控股的两家丁腈胶乳生产企业山东浩德塑胶有限公司和安徽凯泽新材料有限公司二季度盈利表现优异，供应链优势显著，进一步拉大与友商的成本差距。
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汇率波动应对措施：公司汇兑影响体现在财务费用汇兑损益、公允价值变动损益两个科目。二季度美元收款增多、汇率跌幅更大的情况下，汇兑损失与一季度规模持平，主要得益于二季度美元批量结汇、港币贷款置换的减损操作。后续公司将继续优化相关举措以减少汇兑损失。
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新产能资本开支及扩产增速规划：公司将持续扩大海内外丁腈手套产能，国内新增产能覆盖非美市场，海外产能覆盖全球市场，以满足每年市场增量部分的需求。若市场需求骤增或供给端大幅收紧，公司可依托储备的生产要素加快产能建设。
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马来友商成本趋势：受限于生产线、能源结构等因素，马来友商成本高于国内；马来预计将在本年10月上调天然气价格，预计将进一步推高其成本，拉大与国内友商的成本差异。
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下游客户库存与补库需求：二季度受中东局势和原油价格波动双重影响，一次性手套价格明显上涨，叠加国际海运费价格上升，客户放缓采购节奏、消耗原有库存，导致当前客户库存几乎均处低位，存在明显补库需求。8月份后将进入客户采购旺季，预计持续到圣诞节前后，客户下单意愿强烈。
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新业务与第二成长曲线：一是提升现有一次性手套业务市占率；二是计划增加手套品类，推进全球市场覆盖；三是持续看好全球老龄化带来的康养护理市场空间，积极布局康养护理类产品打造第二成长曲线。
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原材料库存收益：公司自身原材料库存不高，主要依托控股及参股胶乳生产企业的供应链优势；从半年报少数股东权益可以看到胶乳生产企业贡献的供应链端额外利润。
投资者需要关注哪些潜在观察点？
- 三费占营收比同比增68.04%，财务费用同比增18314.56%，汇兑损失对利润的影响需要持续跟踪。
- 净利率同比减11.49%，毛利率同比增56.09%，收入定价与成本费用之间的匹配度需要观察。
- 财报体检工具提示现金流、债务和应收账款指标：货币资金/流动负债83.95%，流动比率0.98，有息资产负债率42.44%，应收账款/利润136.89%。
- 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需持续评估资本开支项目的回报率和现金消耗速度。
- 公司上市9年以来分红融资比1.98，但去年借的钱比分红多，需关注分红持续性。
本文数据来源于英科医疗2026年中报，仅供参考不构成投资建议。