8月26日，北京殷图网联科技股份有限公司（920508）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2204.24万元，同比下降16.89%；归属母公司净利润为-68.59万元，较上年同期亏损237.30万元收窄71.10%；扣非归母净利润-114.02万元，同比减亏55.33%；经营活动产生的现金流量净额1181.40万元，同比大增118.31%。 报告期毛利率37.13%，较上年同期提升2.12个百分点。
从业务结构看，系统集成业务仍是收入主力，实现收入1458.33万元，同比下降12.79%，主要系部分项目受实施条件环境影响尚处调试阶段、未达终验条件；技术服务与咨询业务收入343.61万元，同比大幅下滑47.52%，主要受客户需求减少及中标国家电网下属单位技术服务合同金额下降影响；系统配套设备销售业务收入343.81万元，同比增长6.88%，无人机及相关组件销售有所提升；软件开发与销售业务收入58.50万元，同比增长100%。分区域看，华南地区（主要为福建省）收入1633.24万元，同比增长65.66%，占营业收入的74.10%，收入地域高度集中。
行业层面，下游电网投资仍在加码。“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%；2026年上半年国家电网累计完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%，南方电网累计完成892.62亿元，同比增长14.79%。但受项目招标与验收节奏影响，公司上半年收入仍呈下滑。公司表示正深耕电网主业，同时以AI+无人机巡检一体化方案切入新能源场站运维，并开拓有色金属、石油化工等工业巡检赛道。
半年报显示，公司上半年亏损收窄71.10%，主要原因：一是公司加强费用控制、落实提质增效，研发费用同比减少247.15万元至432.65万元（下降36.36%），管理费用、销售费用分别下降12.51%和8.35%，三项费用合计压降约339万元；二是毛利率同比提升2.12个百分点；三是投资收益及公允价值变动收益合计较上年同期增加约93.85万元，其中按权益法确认的参股公司投资收益164.50万元。
费用端看，研发费用降幅最为显著，公司称系引入研发工具提升开发效率，同步压缩委外研发支出并优化人员配置，研发人员薪酬相应下降，报告期内员工总数由93人减至82人。财务费用为-48.86万元（净收益），较上年同期净收益141.36万元减少92.49万元，同比增加65.43%，主要原因是本期大额存单平均持有金额下降、利率下行，利息收入由167.12万元降至65.46万元。
风险提示方面，公司对单一客户依赖度极高，2026年上半年对第一大客户国家电网相关下属单位销售占比达83.68%，前五名客户销售占比达98.84%；期末应收账款账面价值3471.66万元，占当期营业收入的157.50%，回款风险需持续关注。 不过公司财务结构稳健，期末货币资金7925.84万元、交易性金融资产6277.60万元，无短期借款与商誉，资产负债率17.92%，流动比率5.92；报告期内公司累计购买银行理财产品2.48亿元，期末未到期余额1.38亿元。分红方面，公司2025年度每10股派现0.50元（含税），合计派发现金红利300万元，已于2026年6月实施完毕。
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