8月24日，银座集团股份有限公司（600858）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入28.75亿元，同比下降3.26%；归属于上市公司股东的净利润7,421.94万元，同比下降28.73%；扣非归母净利润4,906.01万元，同比下降32.72%；经营活动产生的现金流量净额5.49亿元，同比增长61.29%。截至6月末，公司总资产108.90亿元，较上年末增长3.54%；归属于上市公司股东的净资产27.50亿元，增长2.38%。
从业务结构看，公司商业营业收入28.71亿元，同比减少3.39%，构成营收绝对主体；房地产收入389.45万元，上年同期无发生。公司以商品零售为核心主业，涵盖百货商场、大型综合超市及购物中心三大业态，截至报告期末拥有121家门店（含潍坊临朐华兴23家），分布于省内11个地市及河北省，总建筑面积295.98万平方米。此外，公司受托管理控股股东旗下61家零售门店，报告期收取托管费含税金额5,710.07万元，对应托管收益2,109.96万元计入非经常性损益，占当期非经常性损益总额（2,515.93万元）的八成以上。
行业层面，2026年上半年社会消费品零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，增速高于商品零售4.2个百分点；网上零售额同比增长5.2%，直播电商零售额突破万亿元、即时零售增速超20%，持续分流线下客流。线下业态延续分化：便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%，而专业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降1.5%、2.1%、8.7%。公司线下布局恰处承压业态集中区，百货、购物中心等传统业态经营压力明显，行业由规模扩张阶段迈入提质增效、结构优化的转型阶段。
半年报显示，公司2026年上半年业绩下滑主要原因：一是市场竞争加剧、行业承压、终端消费市场动态调整等多重因素叠加，对公司营收规模与盈利水平形成冲击，战略调整效益尚未充分释放；二是毛利率小幅走低，按营业成本与营业收入测算，公司综合毛利率约38.09%，较上年同期的38.87%下降约0.78个百分点；三是资产处置收益大幅缩水，本期资产处置收益185.89万元，而上年同期为1,214.94万元，同比减少逾千万元，直接拖累利润总额。
费用端呈现一定改善：销售费用7.07亿元，同比下降1.02%，主要系能源费用、广告宣传费、折旧摊销费用减少；管理费用9,054.91万元，同比下降2.37%，主要系开办费、中介机构费等减少；财务费用1.13亿元，同比下降13.86%，主要系利息支出减少，其中利息费用仍高达1.07亿元，财务杠杆负担依然沉重；研发费用675.94万元，与上年同期基本持平。
值得注意的是，公司短期偿债压力仍在加大。截至6月末，公司货币资金26.47亿元，而短期借款攀升至27.74亿元（上年末为23.73亿元），叠加4.34亿元一年内到期的非流动负债，短债合计超32亿元；流动比率约0.61、速动比率约0.50，均处于1以下，流动资产对流动负债覆盖不足，资产负债率升至74.64%。此外，公司账面商誉1.87亿元，本期未见减值计提；关联方（主要为山东银座商城）期末向公司提供资金余额约9.26亿元。公司本期无半年度利润分配预案；控股股东商业集团于2025年8月至2026年2月累计增持公司股份1.06%，期末直接持股29.54%，与一致行动人合计持股43.02%。公司同步推进的和谐广场购物中心基础设施公募REITs申报发行工作已完成国家发改委封卷，项目仍在推进中。
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