易天股份（300812）2026年中报显示，归母净利润同比大幅下降72.28%，仅实现830.77万元，同时应收账款体量巨大，占最新年报归母净利润比例高达1001.43%。投资者需重点关注其盈利下滑与应收账款回收风险。
易天股份2026年中报财务表现如何？
2026年上半年，易天股份（300812）营业总收入2.71亿元，同比下降10.84%；归母净利润830.77万元，同比骤降72.28%。从单季度数据看，第二季度营业总收入1.39亿元，同比下降15.41%；第二季度归母净利润为-62.56万元，同比下降106.33%，出现亏损。
| 财务指标 | 2026H1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.71亿元 | -10.84% |
| 归母净利润 | 830.77万元 | -72.28% |
| 第二季度营收 | 1.39亿元 | -15.41% |
| 第二季度归母净利润 | -62.56万元 | -106.33% |
关键财务指标有哪些变化？
本次财报公布的各项指标均呈下滑趋势。毛利率27.83%，同比减少12.1个百分点；净利率2.77%，同比减少70.08%。三费（销售、管理、财务费用）总计3672.43万元，占营收比13.53%，同比减少4.09%。每股指标方面，每股净资产3.96元，同比减少30.59%；每股经营性现金流0.51元，同比减少10.17%；每股收益0.04元，同比减少73.33%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 27.83% | -12.1% |
| 净利率 | 2.77% | -70.08% |
| 三费/营收 | 13.53% | -4.09% |
| 每股净资产 | 3.96元 | -30.59% |
| 每股经营性现金流 | 0.51元 | -10.17% |
| 每股收益 | 0.04元 | -73.33% |
公司应收账款状况有多严重？
易天股份应收账款体量极大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1001.43%。这意味着应收账款金额是净利润的10倍以上，一旦发生坏账，将对公司利润产生重大冲击。财报体检工具明确提示：“建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1001.43%）”。
公司现金流和偿债能力如何？
现金流方面，公司货币资金/流动负债仅为66.65%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.63%。数据显示公司经营性现金流对流动负债的覆盖能力极弱，短期偿债压力需要警惕。证券之星财报体检工具也提示“建议关注公司现金流状况”。
从长期投资价值看，公司ROIC和商业模式如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC（资本回报率）为1.69%，资本回报率不强。上市以来中位数ROIC为8.07%，但最惨年份2024年ROIC为-12.04%，投资回报极差。公司上市7年来，亏损年份有1次，财务总体表现一般。净利率去年为2.5%，算上全部成本后，产品附加值不高。商业模式上，公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需仔细研究驱动力背后的实际情况。
融资分红情况怎样？
公司上市6年以来，累计融资总额4.16亿元，累计分红总额7694.88万元，分红融资比为0.19。分红金额远低于融资额，对股东的现金回报相对有限。
生意拆解：过去三年净经营资产与营运资本数据
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.7%/–/3.3%，净经营利润分别为1229.17万/-1.11亿/1574.56万元，净经营资产分别为7.2亿/6.81亿/4.84亿元。同期营运资本/营收分别为0.96/1.05/0.36，营运资本（公司自己垫付的资金）分别为5.21亿/4.11亿/2.23亿元，营收分别为5.41亿/3.93亿/6.29亿元。营运资本占营收比例逐年下降，表明公司资金占用效率有所改善。
本文数据来源于易天股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。