8月，宜通世纪科技股份有限公司（股票代码：300310）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业总收入10.43亿元，同比下降14.53%；归属母公司净利润-1,184.76万元，较上年同期亏损扩大571.01%；扣非净利润-1,097.18万元，亏损扩大38.85%；经营活动产生的现金流量净额-2.77亿元，净流出同比扩大115.74%。上半年综合毛利率8.58%，较上年同期下降0.4个百分点；公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
从业务结构看，通信网络技术服务收入7.22亿元，同比下降16.64%，其中网络工程服务收入2.04亿元、下降24.94%，网络维护服务收入4.48亿元、下降15.25%，仅网络优化服务收入6,887.97万元、增长7.04%；系统解决方案收入2.68亿元，同比下降16.72%；物联网业务收入5,331.39万元，同比大幅增长62.99%，但毛利率仅2.97%、同比下降4.41个百分点，呈现明显的“增收不增利”特征。分地区看，华南地区收入同比下降28.73%、华东地区下降18.67%，是拖累营收的主要区域。
行业层面，2026年上半年我国通信业运行基本平稳，但据工信部统计，上半年电信业务收入累计完成8,873亿元，同比下降2.1%，运营商资本开支趋于谨慎；通信技术服务行业向头部集中，技术服务价格低位徘徊，整体盈利能力承压。公司通过招投标获得的中国移动订单金额7.81亿元，占营业收入比重达74.90%，客户集中度依然高企。
半年报显示，公司上半年亏损同比大幅扩大的主要原因：一是按信用政策对应收款项计提信用减值损失883.45万元，占利润总额的69.84%，部分项目回款滞后对当期利润形成侵蚀；二是权益法核算的长期股权投资损失增加，投资收益降至-556.26万元；三是系统解决方案及物联网业务毛利率分别下降4.98个、4.41个百分点，拉低综合盈利水平。
费用方面，上半年销售费用1,401.29万元，同比下降15.09%，主要系销售人员薪酬及业务招待费减少；管理费用3,996.88万元，同比增长2.22%；财务费用-85.41万元，与上年同期基本持平；研发投入3,683.94万元，同比大幅下降35.49%，公司称系为提高研发效能主动优化研发人员结构、研发薪酬总额减少所致。
资产端隐忧值得关注：期末货币资金4.84亿元，较上年末8.09亿元减少约四成；应收账款9.55亿元，占总资产28.10%；存货9.52亿元，较上年末增长30.64%，主要系项目合同履约成本增加；预付款项1.51亿元，较上年末增长133.9%；合同负债5.06亿元，较上年末增长41.4%。公司无短期借款、长期借款仅834.98万元，负债端压力相对可控，但经营现金流持续净流出叠加存货、应收账款高企，资金周转压力加大。其他重要事项方面，法院已于2026年6月将方炎林名下2,994,286股股票司法划转退赔至公司，但业绩补偿款追缴退赔总额以7.70亿元为限，仍存在无法收回风险；公司另因2017年年报虚假记载被行政处罚，面临投资者索赔风险。
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