甬矽电子（股票代码：688362）2026年第一季度实现营业总收入11.72亿元，同比增长23.97%；归母净利润为2660.76万元，同比增长8.15%。
核心财务指标表现如何？
公司盈利能力指标显著改善。毛利率为17.51%，同比大幅增长23.43%；净利率为1.79%，同比增幅高达87.26%。
| 财务指标 | 2026年Q1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.72亿元 | +23.97% |
| 归母净利润 | 2660.76万元 | +8.15% |
| 毛利率 | 17.51% | +23.43% |
| 净利率 | 1.79% | +87.26% |
| 每股收益 | 0.07元 | +16.67% |
| 每股净资产 | 6.35元 | +2.67% |
| 每股经营性现金流 | 0.95元 | +3.35% |
费用控制与利润增长的原因是什么？
公司期间费用控制有效，销售、管理、财务三项费用总计1.32亿元，占营收比例为11.29%，同比下降16.29%。
利润总额同比变动幅度高达142.46%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为104.64%。根据公司财报说明，这两项指标大幅增长的主要原因是营业收入的增加及规模效应的逐渐体现。
证券之星财报分析工具揭示了哪些深层问题？
证券之星价投圈财报分析工具对甬矽电子的商业模式和财务健康状况提出了关键评估。
业务评价：公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为2.14%，资本回报率不强。2025年的净利率为0.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司上市以来ROIC中位数为2.12%，投资回报一般。公司上市以来已有年报3份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需要重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率分别为–/0.4%/0.3%，净经营利润分别为-1.35亿元/3951.28万元/3911.82万元，净经营资产分别为89.08亿元/102.35亿元/116.64亿元。
公司面临哪些主要财务风险？
证券之星财报体检工具明确指出了三项需要关注的风险点：
1. 现金流状况：货币资金/流动负债比率仅为68.71%，短期偿债能力承压。
2. 债务状况：有息资产负债率已达57.24%，债务负担较重。
3. 应收账款状况：应收账款/利润比率高达972.48%，利润质量有待提升。
分析师对未来业绩有何预期？
证券研究员普遍预期甬矽电子2026年全年业绩为2.73亿元，每股收益均值为0.67元。
哪些机构投资者持有甬矽电子？
持有甬矽电子最多的基金为中证1000增强ETF银华，目前规模为0.39亿元。该基金最新净值（截至2026年4月21日）为1.5512，较上一交易日下跌0.27%，近一年上涨51.13%。该基金现任基金经理为张凯。
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