4月25日，北京元隆雅图文化传播股份有限公司（002878）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入30.08亿元，同比增长11.00%；但归属于上市公司股东的净利润为-2954.70万元，尽管同比减亏87.92%，仍未实现盈利；扣非净利润为-2930.75万元；经营活动产生的现金流量净额为2.35亿元，同比下降5.10%。加权平均净资产收益率为-2.34%。
从业务结构看，公司主营业务分为“全案营销”和“IP文创”两大板块。2025年，营销业务收入28.74亿元，同比增长10.23%，占总营收的95.54%。IP文创、特许商品及其他业务收入1.34亿元，同比增长30.29%，占总营收的4.46%，成为增长亮点。分产品看，促销服务收入9.85亿元，同比激增144.03%；IP文创产品收入6451.78万元，同比大增161.80%；但新媒体营销服务收入6.45亿元，同比下降31.47%。
年报显示，公司所处的营销服务行业竞争激烈，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加，行业竞争趋于白热化。公司提出“大IP+科技”战略，持续在IP签约、产品设计开发及线上线下渠道开拓等方面进行投入，以应对市场挑战并寻求新的增长空间。
年报显示，元隆雅图2025年度业绩变化主要原因：一是公司计提资产减值损失4567.81万元，主要为受员工职务侵占案件影响计提的相关存货跌价准备，以及受亚冬会等特许赛事结束后部分产品剩余以及白酒市场价格大幅下跌等因素影响计提的存货跌价准备；二是公司销售、管理、研发三项费用合计3.30亿元，同比下降12.65%，降本增效取得一定成效；三是IP文创等新业务持续投入，相关成本增加。
费用方面，2025年销售费用为1.62亿元，同比下降11.70%；管理费用为8275.36万元，同比下降11.22%；研发费用为8536.41万元，同比下降15.70%；财务费用为849.43万元，同比下降33.72%，主要系利息支出减少及汇兑收益增加所致。
风险方面，公司连续两年净利润为负，2025年末归属于上市公司股东的净资产为12.53亿元，较上年末微降0.69%。公司短期借款为4.93亿元，货币资金为4.66亿元，流动比率为1.84，短期偿债压力尚可。存货期末余额为2.99亿元，较期初增加6.18%。值得注意的是，公司2025年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。公司2025年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
