2026年4月25日，北京煜邦电力技术股份有限公司（688597）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.01亿元，同比增长6.43%；归属母公司净利润7493.37万元，同比下降32.69%；扣非净利润6231.55万元，同比下降34.60%；经营活动产生的现金流量净额仅为1175.01万元，同比大幅下降91.68%。加权平均净资产收益率（ROE）为8.47%，较上年减少3.81个百分点。
从业务结构看，公司主营业务涵盖智能电力产品、智能巡检服务与硬件、信息技术服务及新型储能四大板块。2025年，公司营业收入增长主要得益于储能业务收入爆发式增长，实现收入2.10亿元，同比激增219.15%。然而，作为公司收入占比最高的智能电力产品业务，受国家电网招标价格下降影响，收入为4.70亿元，同比下降14.78%。信息技术服务收入1.62亿元，同比增长20.41%；智能巡检业务收入1.20亿元，同比微降2.79%。
公司业务高度依赖国家电网、南方电网等电网企业。年报指出，随着国家“双碳”战略目标推进，电力物联网和数字电网建设进入引领提升阶段，为公司带来发展机遇。但与此同时，行业竞争趋于激烈，特别是智能电力产品业务，其收入与毛利率水平主要受国家电网年度招标政策、招标量及招标价格等因素影响。2025年，由于国家电网智能电能表等产品招标价格较往期有所下降，对公司该板块业绩造成直接冲击。
年报显示，煜邦电力2025年业绩“增收不增利”的主要原因：一是智能电力产品业务受国家电网招标价格下降影响，毛利率下降3.86个百分点；二是储能业务虽然收入大幅增长，但毛利率仅为13.93%，且较上年同期下降13.32个百分点，拉低了公司整体盈利水平；三是公司期间费用总额为2.18亿元，占营业收入比例较高，其中财务费用同比增长45.65%。
费用方面，2025年公司财务费用为1724.02万元，较上年的1183.70万元增长45.65%。主要原因系公司购买理财产品金额较大，导致现金存量减少，利息收入随之减少。销售费用为5536.92万元，同比下降2.08%；管理费用为7332.20万元，同比下降7.25%；研发费用为7184.07万元，同比下降10.36%。
年报显示，公司经营活动现金流状况显著恶化，净额从上年同期的1.41亿元骤降至1175万元，降幅达91.68%。主要系购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期大幅增加所致。同时，公司应收账款大幅增长47%至4.60亿元，存货增长34.83%至1.51亿元，对营运资金形成较大占用。截至报告期末，公司资产负债率为55.47%，较上年末上升2.87个百分点。此外，公司2025年度拟不进行利润分配，不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。公司表示，留存未分配利润将用于支持公司经营发展、技术研发及对外投资。报告期末，公司在手订单约10.22亿元，为后续业绩提供一定支撑。