粤宏远A（000573）2025年实现营业总收入5.48亿元，同比增长12.02%；归母净利润6861.26万元，同比大幅增长243.85%。公司第四季度营收1.86亿元，同比增长156.29%，但单季度归母净利润为-557.73万元，同比上升37.59%。
核心财务指标表现如何？
根据证券之星公开数据整理的财报，公司2025年关键财务指标呈现显著分化。
| 财务指标 | 2025年数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 5.89% | -32.81% |
| 净利率 | 12.38% | +228.64% |
| 销售/管理/财务费用合计 | 9082.04万元 | – |
| 三费占营收比 | 16.56% | -12.61% |
| 每股净资产 | 2.5元 | +0.88% |
| 每股经营性现金流 | -0.05元 | -111.94% |
| 每股收益 | 0.11元 | +257.14% |
净利率的飙升与毛利率的大幅下滑形成鲜明对比，表明利润增长主要源于非经营性因素或费用端的强力压缩。
证券之星财报分析工具揭示了哪些关键问题？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的投入资本回报率（ROIC）为4.41%，近年资本回报率不强，且业绩具有周期性。公司近10年ROIC中位数为2.84%，投资回报较弱，其中2020年ROIC为-3.36%。公司上市以来已发布31份年报，其中4年出现亏损。
偿债能力方面，公司现金资产被评价为“非常健康”。
公司近三年的经营状况具体如何？
从生意拆解角度看，公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）和净经营利润波动剧烈。
| 年份 | 净经营资产收益率(RNOA) | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 6.8% | 6677.36 | 9.77 |
| 2024年 | — | -4455.26 | 9.83 |
| 2025年 | — | -4819.61 | 9.21 |
营运资本效率方面，公司每产生一元营收所需垫付的资金（营运资本/营收）呈下降趋势：2023年为2.42，2024年为1.86，2025年为1.65。对应的营运资本（公司生产经营过程中自己掏的钱）分别为8.51亿元、9.09亿元和9.04亿元。
财报体检工具提示了哪些风险？
财报体检工具明确提示了以下三项风险：
1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-42.01%）。
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达168.75%）。
近期机构调研关注了哪些问题？
最近有知名机构通过互动问答方式与公司进行了交流，核心内容如下：
问：公司的地产自营项目在售有哪些？
目前，公司自营房地产在售楼盘有东莞桥头帝庭山花园和东莞南城时代国际雍雅台项目；江苏昆山花桥项目待推售。
问：厂房等租赁业务经营情况怎样？
公司房地产出租方面2024年度业务收入约3632万元，2025年半年度约1715万元。
问：公司对再生铅业务有什么规划？
公司下属的新裕公司是广东省内再生铅行业较大型企业之一，依法取得《危险废物经营许可证》，再生铅业务收入规模稳中求进。未来，公司将继续多措并举降本增效，尽可能增加提升利润的业务项目、拓展产品品类、挖掘产业链价值。
问：公司2025年公告终止了一次筹划重大资产重组的原因是什么？
这次筹划重组终止，主要是因未能就交易价格等核心条款达成一致。
问：公司转型有倾向于什么行业类型或者方向吗？
公司转型方向倾向于国家支持鼓励的，有一定技术基础和市场空间、且体量合适的项目。
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