玉马科技（股票代码：300993）2026年第一季度财报显示，公司营收同比增长22.82%至1.85亿元，但归母净利润同比下降7.69%至2786.47万元，呈现典型的“增收不增利”局面。
玉马科技2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，玉马科技2026年第一季度核心财务数据如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.85亿元 | +22.82% |
| 归母净利润 | 2786.47万元 | -7.69% |
| 毛利率 | 35.66% | -12.33个百分点 |
| 净利率 | 15.03% | -24.84个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.09元 | -10.0% |
导致玉马科技净利润下滑的核心原因是什么？
盈利能力指标的大幅下滑是净利润下降的直接原因。公司毛利率从上年同期的47.99%下降至35.66%，同比减少12.33个百分点。净利率从上年同期的20.02%下降至15.03%，同比减少24.84个百分点。
期间费用率上升进一步侵蚀了利润。销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计为2491.94万元，占营收的比例为13.44%，同比增加7.27%。
玉马科技的现金流和资产状况表现如何？
公司经营性现金流有所改善。每股经营性现金流为0.06元，同比大幅增长165.92%。
每股净资产为5.18元，同比增长8.36%。
证券之星财报分析工具如何评价玉马科技的长期表现？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年的资本回报率（ROIC）为8.84%，评价为“资本回报率一般”。2025年的净利率为19.96%，评价为“公司产品或服务的附加值高”。
从历史数据看，公司上市以来的ROIC中位数为14.83%，评价为“投资回报也较好”。其中2025年的ROIC为8.84%，是历史最低水平，但分析工具仍评价为“投资回报也较好”。
玉马科技过去三年的经营效率有何变化？
公司过去三年的净经营资产收益率呈下降趋势：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 21.6% | 1.65亿元 | 7.63亿元 |
| 2024年 | 19.8% | 1.86亿元 | 9.38亿元 |
| 2025年 | 11.3% | 1.49亿元 | 13.11亿元 |
营运资本效率也在下降。过去三年，公司每产生1元营收需要垫付的营运资本（营运资本/营收）分别为0.29元、0.32元和0.44元，呈逐年上升趋势。
分析师对玉马科技2026年全年业绩有何预期？
证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期玉马科技2026年全年归母净利润为1.6亿元，每股收益（EPS）均值为0.52元。
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