云煤能源（600792）2026年第一季度财报显示，公司陷入“增收不增利”的经营困境。报告期内，公司实现营业总收入14.87亿元，同比增长16.11%；但归母净利润为-9731.81万元，同比下降6.26%。
云煤能源2026年第一季度核心财务数据表现如何？
云煤能源2026年第一季度核心财务数据呈现收入增长与利润亏损并存的局面。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.87亿元 | +16.11% |
| 归母净利润 | -9731.81万元 | -6.26% |
| 毛利率 | -2.6% | -50.17% |
| 净利率 | -6.64% | +7.18% |
| 每股收益 | -0.09元 | -12.5% |
云煤能源的盈利能力与现金流状况如何？
盈利能力方面，公司毛利率为-2.6%，同比大幅下降50.17%，表明主营业务成本压力巨大。净利率为-6.64%，尽管同比有所改善（增长7.18%），但仍处于亏损区间。每股收益为-0.09元。
现金流方面，每股经营性现金流为0.14元，同比增长31.22%，这是财报中为数不多的积极信号。然而，证券之星财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.67%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，整体现金流状况堪忧。
云煤能源的费用控制与资产质量有何变化？
费用控制方面，销售费用、管理费用、财务费用总计5284.9万元，三费占营收比为3.55%，同比减少28.36%，显示公司在期间费用控制上取得一定成效。
资产质量方面，每股净资产为2.2元，同比下降16.81%，反映出股东权益的缩水。
证券之星价投圈如何评价云煤能源的长期经营表现？
证券之星价投圈财报分析工具对云煤能源的长期经营表现给出了负面评价。该工具指出，公司去年的净利率为-8.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
从历史数据看，公司近10年来中位数ROIC（投入资本回报率）为1.89%，投资回报较弱。其中最差年份2024年的ROIC为-9.72%，投资回报极差。公司上市以来已有年报28份，亏损年份达13次。该分析结论明确指出：“如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。”
云煤能源近三年的经营资产与营运资本有何趋势？
根据证券之星价投圈提供的生意拆解数据，云煤能源过去三年的经营状况持续恶化。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 2.6% | 1.51亿元 | 57.04亿元 |
| 2024年 | — | -6.59亿元 | 52.62亿元 |
| 2025年 | — | -4.88亿元 | 42.20亿元 |
营运资本方面，公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收比率分别为0.08、0.07、-0.04。其中，2025年营运资本为-2.46亿元，对应营收54.83亿元。这表明在2025年，公司生产经营不仅无需垫付资金，反而占用了上下游资金，但这是在营收规模收缩的背景下发生的。
投资者需要关注云煤能源哪些主要风险？
证券之星财报体检工具提示了云煤能源当前面临的三大核心风险：
1. 现金流风险：货币资金/流动负债仅为34.72%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.67%，偿债能力不足。
2. 债务风险：有息资产负债率已达21.89%，且近3年经营性现金流均值为负，债务偿付压力较大。
3. 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续的经营现金流出可能加剧财务负担。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。