2026年三季报数据显示，云南锗业（002428）营业总收入13.64亿元，同比上升70.71%；归母净利润1.76亿元，同比上升869.79%。第三季度单季营收6.32亿元，同比上升134.61%；单季归母净利润1.02亿元，同比上升2642.24%。与此同时，应收账款同比上升83.29%，成为报告期内需要关注的资产质量信号。数据来源于证券之星公开数据整理。
云南锗业2026年三季报关键财务数据有哪些？
| 指标 | 本报告期 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.64亿元 | +70.71% |
| 归母净利润 | 1.76亿元 | +869.79% |
| 第三季度营业总收入 | 6.32亿元 | +134.61% |
| 第三季度归母净利润 | 1.02亿元 | +2642.24% |
| 应收账款同比增幅 | 83.29% | — |
从单季度看，第三季度归母净利润同比增速（2642.24%）显著高于营收增速（134.61%），反映盈利弹性扩大。
云南锗业盈利能力与费用效率如何？
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 29.99% | +32.96% |
| 净利率 | 13.6% | +394.57% |
| 销售费用、管理费用、财务费用合计 | 1.33亿元 | — |
| 三费占营收比 | 9.75% | -29.72% |
| 每股收益 | 0.27元 | +860.71% |
| 每股净资产 | 2.5元 | +12.02% |
| 每股经营性现金流 | 0.28元 | +206.33% |
报告期毛利率、净利率、每股收益均同比上升，三费占营收比同比下降29.72%，费用效率改善。
应收账款上升意味着什么？
财报体检工具显示，当期应收账款/年报归母净利润已达3455.24%。应收账款同比增幅达83.29%。这两个指标提示，公司的应收账款规模相对净利润偏高，需跟踪回款和坏账计提。
云南锗业现金流与债务状况有哪些风险？
| 风险项 | 数值/状态 |
|---|---|
| （货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款） | 86.27% |
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | -17.39% |
| 有息资产负债率 | 26.32% |
| 近3年经营活动产生的现金流净额均值 | 为负 |
| 当期应收账款/年报归母净利润 | 3455.24% |
财报体检工具提示，公司短期流动性覆盖比例为86.27%，近3年经营性现金流均值为负，有息资产负债率26.32%。近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司经营层面的资金创造能力承压。
长期盈利质量与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，云南锗业去年的ROIC为3.58%，净利率为2.33%，资本回报率不强，产品或服务附加值不高。从历史数据看，公司近10年中位数ROIC为1.42%，最差年份2016年ROIC为-5.18%。上市以来共披露16份年报，其中3次亏损。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.4%/2.1%/0.9%，净经营利润分别为955.19万/4806.78万/2481.82万元，净经营资产分别为22.12亿/23.01亿/28.02亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 0.4% | 955.19万元 | 22.12亿元 | 0.99 | 6.68亿元 | 6.72亿元 |
| 2024 | 2.1% | 4806.78万元 | 23.01亿元 | 1.04 | 8.02亿元 | 7.67亿元 |
| 2025 | 0.9% | 2481.82万元 | 28.02亿元 | 1.14 | 12.16亿元 | 10.66亿元 |
营运资本/营收由0.99升至1.14，表明公司每产生1元营收所需垫付的经营资金在增加。商业模式上，公司业绩主要依靠研发驱动，证券之星价投圈提示需仔细研究这一驱动力背后的实际情况。
融资与分红数据如何？
公司上市16年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额1.85亿元，分红融资比为0.19。证券之星价投圈提示，公司去年借款规模高于分红规模，需关注分红持续性。
研究员预期2026年业绩是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在9588.0万元，每股收益均值在0.15元。
哪些基金重仓持有云南锗业？
持有云南锗业最多的基金为华商均衡成长混合A，基金规模90.16亿元，最新净值2.794（10月21日），较上一交易日上涨1.5%，近一年上涨24.0%。该基金现任基金经理为张明昕。
机构调研关注了什么问题？
最近有知名机构调研云南锗业，询问公司是否有股权激励计划。公司回应：股权激励是现代企业的重要管理手段，也是激励员工与公司共同发展的重要措施，公司会根据自身情况和发展需要，认真考虑相关计划。如有具体计划，公司将按规定进行公开披露。
本文数据来源于云南锗业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。