宇通客车（600066）2025年年度报告显示，公司营收与净利润实现双位数增长，盈利能力显著提升，多项核心财务指标表现强劲，且净利润超出分析师普遍预期。
宇通客车2025年核心财务数据有哪些？
根据证券之星公开数据整理，宇通客车2025年营业总收入为414.26亿元，同比增长11.31%；归母净利润达到55.54亿元，同比增长34.94%。公司盈利能力上升，毛利率同比增幅5.23%，净利率同比增幅21.66%。
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 414.26亿元 | +11.31% |
| 归母净利润 | 55.54亿元 | +34.94% |
| 毛利率 | 24.14% | +5.23个百分点 |
| 净利率 | 13.58% | +21.66个百分点 |
| 每股收益 | 2.51元 | +34.95% |
第四季度业绩增长更为强劲。第四季度单季营业总收入150.6亿元，同比增长14.59%；第四季度归母净利润22.62亿元，同比增长34.3%。
宇通客车2025年业绩是否超出市场预期？
宇通客车2025年55.54亿元的归母净利润，高于此前大多数分析师的普遍预期。分析师普遍预期2025年净利润为盈利48.54亿元左右，实际业绩超出预期约14.4%。
证券研究员普遍预期公司2026年业绩将达到60.73亿元，每股收益均值在2.74元。
宇通客车2025年盈利能力与运营效率如何？
公司资本回报率表现突出。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（投入资本回报率）为37.45%，资本回报率极强。公司去年的净利率为13.58%，表明算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
从历史数据看，公司近10年来ROIC中位数为12.21%，2025年的37.45%远高于历史中位水平。公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为31.3%、110.7%、90.4%。
宇通客车2025年现金流与资产质量有何变化？
经营活动现金流出现下降。公司每股经营性现金流为1.44元，同比减少55.67%。财报中对变动原因说明为：本报告期支付原材料采购款增加影响。
应收账款状况需予以关注。财报体检工具显示，公司应收账款/利润已达96.86%，建议关注公司应收账款状况。
宇通客车2025年哪些关键财务项目发生大幅变动？
公司财务报表对超过20个变动幅度显著的财务项目进行了原因说明，揭示了业务结构的变化。
现金流相关变动：
* 收到的税费返还变动幅度为100.7%，原因是本期海外业务增加收到出口退税增加。
* 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.67%，原因是本报告期支付原材料采购款增加影响。
* 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为31.0%，主要是本期支付采购原材料增加影响。
* 支付的各项税费变动幅度为118.83%，原因是支付的所得税、增值税及附加税增加。
资产与投资相关变动：
* 交易性金融资产变动幅度为262.92%，原因是期末持有的理财产品增加。
* 债权投资变动幅度为138.74%，原因是本期新增大额存单。
* 其他流动资产变动幅度为-51.24%，原因是短期理财产品到期赎回。
* 应收票据变动幅度为-60.22%，原因是期末以承兑方式结算的客户货款减少。
* 合同资产变动幅度为-62.35%，原因是本期未达标的国家补贴减少。
负债与权益相关变动：
* 租赁负债变动幅度为230.78%，原因是本期租赁业务增加。
* 应付票据变动幅度为-97.42%，原因是期末以承兑方式结算的供应商货款减少。
* 应付账款变动幅度为-37.28%，原因是本期应付材料款减少。
有哪些机构投资者关注宇通客车？
该公司被3位明星基金经理持有，且这些明星基金经理最近还进行了加仓。
持有宇通客车最多的基金为南方兴润价值一年持有混合A，目前规模为42.85亿元，最新净值0.9191（3月30日），近一年上涨18.49%。该基金现任基金经理为史博。
最受关注的持仓基金经理是博道基金的孙文龙。在2025年的证星公募基金经理顶投榜中，孙文龙排名前五十，其现任基金总规模为29.97亿元，已累计从业10年53天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
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