2026年4月28日，展鹏科技股份有限公司（603488）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.25亿元，同比增长11.83%；但归属母公司净利润为-1.68亿元，同比由盈转亏，大幅下降1789.78%；扣非归母净利润为-2.44亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7346.43万元，同比大幅下降396.04%。加权平均净资产收益率降至-18.97%。
从业务结构看，公司已形成“电梯门系统+军事仿真系统”双主业格局。2025年，电梯行业业务收入3.05亿元，同比下降6.46%，毛利率仅为2.51%，较上年减少9.78个百分点。而军事仿真行业业务收入2.20亿元，同比大幅增长58.35%，但毛利率为35.79%，较上年减少18.33个百分点。分产品看，电梯门机、挂件（层门装置）收入均出现下滑，毛利率承压；军事仿真业务中的硬件集成产品收入激增90.86%，但成本增速更快，达132.93%。
报告期内，公司电梯门系统业务面临行业竞争加剧、下游需求波动等压力。军事仿真系统业务虽收入增长较快，但新业务领域前期投入大，渠道建设、团队运营等费用率较高，且部分重点项目验收延迟，导致当期收入确认减少，新业务订单转化效率尚待提升。
年报显示，展鹏科技2025年度业绩巨亏的主要原因：一是对控股子公司领为军融计提商誉减值准备1.83亿元；二是军事仿真业务处于扩张期，人员规模扩充导致成本费用高企，拉低了整体盈利水平；三是电梯门系统业务受行业环境影响，毛利率下滑明显。
费用方面，公司各项费用大幅增长。销售费用达3310.28万元，同比激增164.93%，主要系合并领为军融全年数据及业务扩张所致。管理费用达6824.43万元，同比增长45.05%。研发费用2918.07万元，同比增长47.57%。财务费用627.91万元，同比增长107.39%，主要系报告期内支付较多银行贷款利息所致。
年报显示，公司流动性压力加大。经营活动现金流净流出7346万元，同比恶化近4倍，主要系军事仿真业务主要客户回款较慢所致。期末货币资金仅1.10亿元，较期初下降31.54%。而短期借款飙升至1.25亿元，同比增长61.76%；一年内到期的非流动负债达8087万元，激增1451.39%。短期偿债压力显著增加。此外，公司2025年度不进行利润分配。