据证券之星公开数据整理，展芯股份（301707）2026年三季报显示，公司前三季度营业总收入4.11亿元，同比下降18.94%；归母净利润1.43亿元，同比下降27.03%。第三季度营收8438.67万元，同比下降49.43%，单季度归母净利润-58.92万元，同比下降100.83%。应收账款占最新年报归母净利润比例达300.67%，是本期财报中最突出的风险信号。
核心财务数据概览
| 指标 | 数值 | 同比 |
|---|---|---|
| 前三季度营业总收入 | 4.11亿元 | -18.94% |
| 前三季度归母净利润 | 1.43亿元 | -27.03% |
| 第三季度营业总收入 | 8438.67万元 | -49.43% |
| 第三季度归母净利润 | -58.92万元 | -100.83% |
| 毛利率 | 80.35% | 减少1.59% |
| 净利率 | 34.74% | 减少9.98% |
| 三费合计 | 7936.36万元 | 占营收19.31%，同比增46.97% |
| 每股收益 | 0.38元 | -30.08% |
| 每股经营性现金流 | 0.59元 | — |
| 每股净资产 | 5.96元 | — |
应收账款体量有多大？
当期应收账款占最新年报归母净利润比例达300.67%。财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况。应收账款规模超过年度净利润，回款进度将直接影响公司的利润质量和现金链条。
盈利能力与资本回报如何？
公司去年的ROIC为18.91%，资本回报率极强。去年的净利率为35.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。公司上市以来中位数ROIC为23.45%，投资回报较好；其中最惨年份2024年的ROIC为10.19%，投资回报仍较好。需要说明的是，公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
过去三年生意拆解数据如何？
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 27.6% | 1.79亿元 | 6.49亿元 | 1.26 | 5.85亿元 | 4.66亿元 |
| 2024 | 12.6% | 9535.43万元 | 7.59亿元 | 1.59 | 6.57亿元 | 4.13亿元 |
| 2025 | 20.8% | 2.28亿元 | 10.94亿元 | 1.34 | 8.58亿元 | 6.39亿元 |
公司过去三年的净经营资产收益率分别为27.6%、12.6%和20.8%，呈现波动但仍具较高水平。营运资本/营收指标显示，公司每产生一块钱营收，需垫付的资金在过去三年分别为1.26元、1.59元和1.34元。
偿债能力如何？
财报工具评价显示，公司现金资产非常健康。这与毛利率80.35%、净利率34.74%的盈利结构相互印证，但需结合应收账款规模持续观察现金流质量。
机构对2026年业绩预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在2.9亿元，每股收益均值在0.71元。该预期对应前三季度归母净利润1.43亿元，意味着四季度需释放较大利润弹性。
投资者面临的核心风险有哪些？
- 应收账款风险：当期应收账款占最新年报归母净利润比例达300.67%，体量较大。
- 业绩下滑风险：前三季度归母净利润同比下降27.03%，第三季度单季归母净利润为-58.92万元，同比下降100.83%。
- 费用增长风险：销售、管理、财务费用合计7936.36万元，三费占营收比19.31%，同比增长46.97%。
本文数据来源于展芯股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。