4月23日，北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司（正和生态，605069）发布2025年年度报告。公司全年实现营业总收入3.60亿元，同比微增1.04%；归属于上市公司股东的净利润为-1.57亿元，虽然亏损额较上年同期的-1.68亿元收窄6.33%，但仍处于深度亏损状态；经营活动产生的现金流量净额为1.27亿元，同比下降17.69%。加权平均净资产收益率（ROE）为-19.81%，较上年减少2.35个百分点。
从业务结构看，公司2025年确立了向生态水利行业转型升级的战略方向，构建“生态水利、AI科技、文旅康养”三大业务。报告期内，公司主营业务收入全部来自生态水利行业，实现收入3.60亿元，同比增长1.09%。分产品看，水利工程收入3.25亿元，同比大幅增长164.13%；水生态保护与修复收入0.48亿元；规划设计业务收入为-0.13亿元，主要系项目结算调整所致。分地区看，华北地区是公司主要收入来源，贡献收入3.40亿元。
年报显示，近年来，水利行业作为国家安全重要组成和生态文明建设核心载体，面临新的发展机遇。公司正集中资源聚焦北京生态涵养带建设，并积极向水利行业转型升级。然而，行业竞争激烈，公司经营仍面临较大压力。
年报显示，正和生态2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是营业成本大幅增长37.11%，远超营收增速，导致毛利率为负；二是财务费用同比激增107.38%，利息支出及融资担保服务费增加；三是公司持续进行战略转型和市场聚焦，相关投入及调整对短期业绩造成影响。
费用方面，公司2025年度销售费用为916.88万元，同比下降48.41%，主要系公司优化市场布局，重点聚焦北京所致。管理费用为6586.99万元，同比下降23.98%。财务费用为4452.30万元，同比大幅增长107.38%。 其中，利息支出6159.17万元，利息收入2851.55万元；融资担保服务费支出1134.39万元，同比大幅增加。财务费用激增主要受子公司建设期利息收入未确认以及融资成本增加影响。
风险方面，公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为7.14亿元，较上年末下降18.14%，资产缩水明显。公司货币资金仅6032.40万元，而短期借款高达1.16亿元，一年内到期的非流动负债909.05万元，存在一定的短期偿债压力。此外，公司因诉讼导致银行存款中4388.26万元被司法冻结。 公司2025年度归属上市公司股东净利润为负，不具备实施利润分配的条件，利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。报告期末，公司母公司期末未分配利润为-5.40亿元。