2026年8月，江苏中超控股股份有限公司（002471）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入26.85亿元，同比增长2.85%；但归属于上市公司股东的净利润为-1,269.61万元，较上年同期盈利663.40万元，同比暴跌291.38%，由盈转亏；扣非归母净利润为-2,702.91万元，同比下降750.82%；经营活动产生的现金流量净额为-3.67亿元，较上年同期-1.26亿元进一步恶化191.75%。基本每股收益-0.0094元，加权平均净资产收益率由正转负，降至-0.70%。
中超控股主营业务为电线电缆的研发、生产、销售和服务，产品涵盖电力电缆、电气装备用电线电缆、裸电线及电缆材料等五大类，同时通过子公司从事高温合金精密铸件的制造，应用于航空航天发动机和燃气轮机领域。从业务结构看，电缆行业收入26.57亿元，同比增长3.01%，占营收比重98.93%；其中电力电缆收入22.86亿元，同比增长3.68%，占比85.13%；电气装备用电线电缆收入2.82亿元，同比增长6.43%。电缆配件行业收入381.13万元，同比下降54.62%。分地区看，华北地区收入5.14亿元，同比大增76.53%；华东地区收入13.66亿元，同比微降3.26%，仍是最大收入来源。
报告期内，公司所处的电线电缆行业整体呈现规模稳步扩张但竞争加剧的态势。公司坦言，原材料价格波动与市场竞争分层是主要挑战。公司在财报中解释净利润大幅亏损的主要原因：一是主要原材料铜铝价格高位波动，叠加美伊战争爆发后石油相关高分子材料持续上涨，在手订单较多却无法提前锁定价格，挤压了销售毛利空间，销售毛利率走低；二是职工社会保障费用同比显著增加；三是应收账款回笼工作成效不及预期，计提的坏账准备增加较多。
从费用端看，公司上半年销售费用5,885.42万元，同比下降9.48%；管理费用6,651.28万元，同比下降7.99%；财务费用4,256.85万元，同比下降16.07%，三项费用均有所压降。但研发投入达到1.04亿元，同比增长19.95%，占营收比例3.88%，公司持续加码高温合金精密铸件等高端领域研发。值得关注的是，信用减值损失达1,007.01万元，同比增加103.52%，主要系坏账准备计提增加；资产减值损失106.35万元，同比增加118.80%。尽管投资收益1,522.64万元同比大增126.14%（主要为债务重组收益），仍未能弥补主营业务亏损。
从资产负债表看，公司流动性风险值得警惕。截至2026年6月末，货币资金仅4.09亿元，占总资产比例从上年度末的13.88%骤降至7.59%；而短期借款高达19.10亿元，占总资产35.40%，较上年末增加15.02%，短期偿债压力显著加大。应收账款达20.11亿元，占总资产37.29%，同比增加1.71亿元；存货9.84亿元，同比增长33.40%，存货周转压力上升。经营活动现金流净流出3.67亿元，较上年同期净流出1.26亿元显著恶化，主要系购买商品支付现金及支付其他经营相关现金增加所致。公司上半年筹资活动现金流净额2.10亿元，同比大增5,428.99%，显示公司依靠新增借款维持流动性。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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