8月26日，中公教育科技股份有限公司（002607）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入11.69亿元，同比增长1.22%；归母净利润7,322.44万元，同比增长18.52%；扣非归母净利润8,054.09万元，同比增长30.15%；经营活动产生的现金流量净额2.88亿元，同比增长5.55%。加权平均净资产收益率9.22%，较上年同期提升1.04个百分点，毛利率维持在60.35%的较高水平。
从业务结构看，教育培训业务实现收入11.48亿元，占营业收入的98.19%，同比增长1.95%；其他业务收入2,117.12万元，同比下降27.11%。分产品看，公务员招录培训收入5.88亿元，占比50.31%，同比微增0.14%，公司称其“有效对抗行业招录缩减压力”；事业单位招录培训收入1.82亿元，占比15.58%，同比增长18.36%，是增速最快的核心品类；教师招录及教师资格培训收入8,164.37万元，同比下降6.55%；综合培训收入2.96亿元，同比微降0.47%。报告期内，公司培训人次达71.66万人，同比增长超3%；直营分支机构增至819家，较上年同期增加17.84%；员工总数7,317人，同比增长5.31%。
行业层面，2026年国考通过资格审查人数达371.8万人，招录计划3.81万人，报录比98:1创历史新高；考研报名人数降至343万人，连续三年下降，“学历导向”正让位于“就业导向”。2026届全国普通高校毕业生规模预计达1,270万人，再创历史新高。但公司同时指出，招录计划收缩与价格竞争升级令全行业普遍承压，行业呈现“需求集中、供给碎片化”特征，中小机构加速出清、集中度逐渐回升。分季度看，公司第一季度营收6.00亿元，同比增长4.31%；第二季度营收5.69亿元，同比微降1.85%，二季度增长动能转弱。
半年报显示，公司上半年净利润增速（18.52%）显著高于收入增速（1.22%），主要系费用端持续收缩：销售费用2.63亿元，同比下降10.41%；管理费用1.44亿元，同比基本持平；研发费用6,781万元，同比下降2.04%。全资子公司中公有限上半年收入10.12亿元、下降6.21%，但营业总成本压缩12.74%，实现盈利1.93亿元、同比增长16.74%。此外，扣非净利高于归母净利，主要因报告期发生非经常性损失731.65万元，其中营业外支出878.37万元，主要系上海浦发银行罚息及诉讼支出。
财报显示，公司上半年财务费用达8,781.13万元，同比增长11.85%，其中利息费用6,085.18万元，利息收入仅9.57万元，财务费用规模已超过当期归母净利润。公司有息负债压力未见缓解：短期借款3,204.88万元，一年内到期的非流动负债高达10.69亿元，较年初7.98亿元增加近34%；长期借款4.74亿元，抵押借款利率区间为6%-9.5%。同期所得税费用4,522.45万元，同比增长29.14%，主要系主要控股参股公司盈利增加所致。
财报显示，截至2026年6月末，公司流动资产合计仅3.61亿元，而流动负债合计高达41.94亿元，流动负债超出流动资产38.33亿元，流动比率不足0.1，资产负债率达85.53%；未分配利润-5.01亿元，累计亏损尚未弥补。公司在财务报表编制基础中明确表示，持续经营有赖于股东李永新、鲁忠芳提供财务支持。此外，公司受限资产账面价值合计36.39亿元，占总资产逾六成，其中货币资金2,419.66万元遭司法冻结；预收培训费（合同负债）16.19亿元、待退费负债4.96亿元，退费纠纷诉讼涉案金额1,589.26万元。控股股东层面，李永新所持6.55亿股中，质押、冻结及轮候冻结合计超11.89亿股，王振东所持2.77亿股全部被冻结，报告期内两人分别减持1.84亿股、0.97亿股。公司与上海浦东发展银行北京分行5.17亿元支付协议争议仲裁案已调解结案、处于执行中，另有证券虚假陈述责任纠纷新增92份二审判决、涉案金额257.26万元。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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