2026年8月13日，四川中光防雷科技股份有限公司（股票代码：300414，简称：中光防雷）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.67亿元，同比增长22.69%；归母净利润1,204.79万元，同比增长12.82%，增速仅为营收增速的一半有余；扣非归母净利润847.04万元，同比大幅增长65.20%；经营活动产生的现金流量净额629.74万元，同比下降9.91%。加权平均净资产收益率1.21%，同比微增0.13个百分点。
从业务结构看，公司主营业务由防雷领域和非防雷领域构成。报告期内，防雷领域实现营业收入1.64亿元，同比增长3.99%，其中航天国防领域同比增长126.51%、建筑领域增长56.48%、通信领域增长38.57%、交通领域增长30.53%，但能源领域同比下降7.34%，主要系光伏行业大客户自身需求放缓所致。非防雷领域（电子元器件等）实现营业收入1.02亿元，同比增长72.47%，其中电子元器件收入9,587.54万元，同比增长67.29%，已成为公司重要的业绩增长引擎。
行业层面，通信行业海外市场增长强劲，带动通信领域收入达1.54亿元，公司作为爱立信、中兴通讯、诺基亚、三星等全球重要通信设备制造商的防雷产品供应商持续受益。铁路与轨道交通建设保持高位，子公司铁创科技布局的智能交通项目陆续落地，推动交通领域收入增长30.53%。能源领域受制于光伏客户需求放缓，收入同比下降7.34%至7,630.58万元。出口收入占比达41.31%，但出口毛利率同比下降5.29个百分点，汇率波动风险持续显现。
半年报显示，公司2026年上半年业绩呈现”增收不增利”特征，主要原因有三：一是综合毛利率下滑，报告期综合毛利率约24.48%，较上年同期26.43%下降约1.95个百分点，其中通信领域毛利率同比下降6.82个百分点至24.15%，出口毛利率下降5.29个百分点至29.54%；二是财务费用由负转正，从上年同期的净收益237.35万元变为净支出185.85万元，同比暴增178.30%；三是投资收益及公允价值变动收益合计300.69万元，虽较上年同期384.90万元有所减少，但仍是利润的重要补充。
费用端，财务费用是最大拖累项。半年报显示，财务费用发生185.85万元，上年同期为-237.35万元（净收益），同比暴增178.30%，主要原因系人民币升值导致汇兑损失增加，以及利率下降导致财务利息收入减少。销售费用1,962.13万元，同比增长3.47%；管理费用1,412.22万元，同比下降7.07%；研发投入1,978.77万元，同比下降6.16%，三项费用控制相对稳健。
从资产负债表看，公司财务状况整体稳健，无短期借款、无商誉，货币资金余额2.35亿元，交易性金融资产3.45亿元，流动性充裕。但需关注的是，存货余额1.61亿元，较期初增长16.70%；应收账款2.35亿元，较期初增长4.93%，回款压力有所加大。此外，公司前五大客户销售收入占营收总额的57.04%，客户集中度较高；公司还涉及与凡维泰科技的借款纠纷，涉案金额8,960.24万元，目前处于强制执行阶段，对本期利润的影响尚存在不确定性。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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