中际旭创（300308）2026年中报显示，营业总收入417.78亿元，同比上升182.49%；归母净利润136.51亿元，同比上升241.7%。但应收账款同比增幅达136.43%，应收账款/利润比例高达138.93%，投资者需关注回款风险与现金流压力。
中际旭创2026年上半年营收和净利润表现如何？
2026年1-6月，中际旭创实现营业总收入417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%。按单季度数据，第二季度营业总收入222.81亿元，同比上升174.57%；第二季度归母净利润79.17亿元，同比上升228.19%。
公司盈利能力指标有何变化？
2026年上半年，中际旭创毛利率46.25%，同比增加17.61个百分点；净利率35.27%，同比增加22.94个百分点。每股收益12.31元，同比上升238.19%；每股净资产35.74元，同比上升74.04%。但每股经营性现金流仅1.61元，同比下降44.29%，现金流表现弱于盈利增速。
| 指标 | 2026H1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 417.78亿元 | +182.49% |
| 归母净利润 | 136.51亿元 | +241.7% |
| 毛利率 | 46.25% | +17.61% |
| 净利率 | 35.27% | +22.94% |
| 每股收益 | 12.31元 | +238.19% |
| 每股经营性现金流 | 1.61元 | -44.29% |
| 应收账款 | 同比+136.43% | – |
投资者应关注哪些财务风险？
应收账款同比增幅达136.43%，应收账款/利润比例已达138.93%，意味着公司每实现1元利润，就要垫付约1.39元的应收账款。销售费用、管理费用、财务费用合计14.87亿元，三费占营收比3.56%，同比增加49.36%，费用增速显著高于营收增速。
机构和分析师如何评价公司？
证券研究员普遍预期中际旭创2026年全年业绩为336.54亿元，每股收益均值30.29元。公司被22位明星基金经理持有，其中兴证全球基金基金经理谢治宇（从业13年208天，现任基金总规模392.75亿元，在2025年证星公募基金经理顶投榜排名第一）重仓持有。持有中际旭创最多的基金为通信ETF国泰，规模590.19亿元，最新净值0.6777（8月21日），近一年上涨94.09%，基金经理为艾小军。
公司未来产品布局有何看点？
最近机构调研中，公司被问及2028年新产品指引。公司表示新产品包括2.4T、NPO、XPO等，量级都非常大。但涉及具体客户，公司未透露具体金额。
公司历史资本回报与经营效率如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC为40.5%，资本回报率极强；去年的净利率为30.28%，产品或服务附加值极高。近10年中位数ROIC为9.19%，但最差年份2016年ROIC仅1.64%。公司上市14年以来，累计融资总额78.79亿元，累计分红总额30.69亿元，分红融资比0.39。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.1%/31.1%/28.7%，净经营利润分别为22.08亿/53.72亿/115.8亿元。营运资本/营收分别为0.48/0.35/0.61，营运资本分别为50.93亿/82.84亿/232.84亿元。
本文数据来源于中际旭创2026年中报，仅供参考不构成投资建议。