4月25日，江苏中利集团股份有限公司（002309）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入23.41亿元，同比微降0.72%；归属母公司净利润为-0.57亿元，较上年同期大幅减亏95.15%；扣非后净利润为-3.14亿元，同比减亏86.05%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到5.52亿元，同比大幅改善183.77%。
从业务结构看，公司“一体两翼”业务格局中，线缆业务表现相对稳健。2025年，线缆行业实现收入15.79亿元，同比增长5.88%，占营收比重提升至67.44%。其中，电力及通信电缆收入7.05亿元，同比增长12.76%。相比之下，光伏行业收入为6.89亿元，同比下降14.25%，占营收比重降至29.45%。分地区看，国内收入增长6.38%至15.00亿元，而国外收入下降11.27%至8.41亿元。
报告期内，公司面临复杂的经营环境。管理层在年报中提及，公司持续推进线缆业务在销售区域和应用领域的双向拓展，并紧跟市场需求，自主研发的充电桩大功率液冷电缆赢得海外客户认可。在光伏业务方面，公司深耕单晶高效光伏电池及大尺寸组件的研发、生产与销售，但行业竞争激烈。
年报显示，中利集团2025年度业绩变化主要原因：一是光伏组件及电池片业务收入下降17.50%，且该业务毛利率大幅下降26.63个百分点至4.70%，严重拖累整体盈利；二是公司实施降本提质行动，各项费用得到有效控制；三是公司有息负债规模大幅降低，财务费用同比减少80.73%。
费用方面，公司降本增效成果显著。2025年度销售费用为1.11亿元，同比下降25.42%；管理费用为2.15亿元，同比大幅下降72.14%，主要系重整相关费用较上年度大幅减少；研发费用为0.29亿元，同比下降44.33%，公司称系集中资源布局优势赛道所致。财务费用为0.75亿元，同比大幅下降80.73%，主要原因是公司有息负债规模大幅降低。
风险方面，公司短期偿债压力有所缓解但资产质量仍需关注。截至2025年末，公司货币资金为6.62亿元，较期初下降65.81%，主要受偿还债务、购买理财产品及大额存单影响。短期借款大幅减少至0.65亿元，较期初的4.67亿元显著下降。然而，公司固定资产计提减值损失0.65亿元，在建工程计提减值损失0.06亿元，资产减值损失合计达0.94亿元。此外，公司报告期末母公司未弥补亏损高达30.56亿元，因此2025年度不进行利润分配。公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值。
