中汽股份（301215）2026年中报显示，营业总收入3.28亿元，同比上升15.3%；归母净利润1.31亿元，同比上升35.32%。但应收账款同比增幅达55.4%，需关注回款风险。毛利率66.73%，同比增16.31%；净利率39.88%，同比增17.37%。整体财务表现良好，但债务和应收账款指标值得投资者警惕。
中汽股份2026年第二季度业绩如何？
第二季度单季营收1.88亿元，同比上升18.52%；单季归母净利润8430.4万元，同比上升50.62%。二季度增速显著高于上半年整体，显示季度盈利改善趋势。
中汽股份核心财务指标有哪些亮点？
| 指标 | 本报告期值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 66.73% | +16.31% |
| 净利率 | 39.88% | +17.37% |
| 每股收益 | 0.10元 | +42.86% |
| 每股净资产 | 2.25元 | +3.61% |
| 每股经营性现金流 | 0.06元 | +3.0% |
| 销售/管理/财务费用合计 | 5304.03万元 | 占营收16.15% |
毛利率和净利率均实现两位数增长，每股收益增幅超过40%，反映盈利质量提升。
中汽股份财务项目大幅变动的原因是什么？
根据中报说明，主要变动原因如下：
– 货币资金：变动幅度780.73%，因发行可转换公司债券收到资金。
– 使用权资产：变动幅度1824.84%，因新增海南试验场、长春试验场房屋租赁。
– 租赁负债：变动幅度1894.86%，同步因新增租赁。
– 交易性金融资产：变动幅度-74.04%，因到期收回银行理财。
– 财务费用：变动幅度1513.02%，因计提租赁负债利息费用增加。
– 所得税费用：变动幅度41.24%，因业务量上涨带动利润总额增长。
– 研发投入：变动幅度51.38%，因新增智能网联研发项目投入。
– 投资活动现金流净额：变动幅度185.64%，因理财产品到期收回现金增加。
– 筹资活动现金流净额：变动幅度1578.73%，因发行可转债收到现金。
– 现金及现金等价物净增加额：变动幅度3355.0%，因收到可转债募集资金。
– 投资收益：变动幅度-30.68%，因购买的理财产品减少。
中汽股份的商业模式和偿债能力如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年ROIC为7.2%，净利率36.81%，产品或服务附加值极高。但公司上市以来ROIC中位数仅7.23%，投资回报一般。偿债方面，现金资产健康，但有息资产负债率已达20.77%，需关注债务状况。应收账款/利润比例达176.41%，回款风险上升。
商业模式上，公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/6.6%/6.5%，净经营利润分别为1.65亿/1.75亿/2.13亿元，净经营资产分别为24.7亿/26.52亿/32.63亿元。营运资本/营收从-0.46升至0.21，显示营运资金需求增加。
哪些基金经理持有中汽股份？
中汽股份被1位明星基金经理持有，即中信建投基金的栾江伟。栾江伟在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模18.05亿元，累计从业10年180天。持有中汽股份最多的基金为中信建投轮换混合A，规模4.37亿元，最新净值3.3997（8月21日），近一年上涨5.41%。该基金经理最近还加仓了中汽股份。
机构调研中汽股份关注哪些问题？
最近有知名机构参与线上交流，核心问题如下：
盐城二期试验场核心定位及业务进展？
盐城二期试验场是世界领先的智能网联大型综合封闭测试场地，涵盖智能网联汽车及自动驾驶能力测试全部场景，兼顾重型商用车全项测试能力。目前智能网联业务随政策落地需求持续放量，商用车业务加大市场开拓，逐步攻克核心客户。
国内可满足L2强标全场景测试的试验场格局如何？
中汽股份可一站式满足L2强标全场景覆盖，有效解决客户跨场地试验带来的流程繁琐、效率偏低问题。
毛利率从70%+下滑至60%+的核心原因？
毛利率下滑为结构性因素，主业盈利能力实际向好。两大拖累因素：一是盐城二期试验场2024年投运，处于产能爬坡期，固定成本摊销不变；二是新增并表的极限检测业务受经营场地限制，使用其他主体场地导致成本较高。剔除这些影响，原有主业毛利率保持稳定上行。
后续毛利率走势如何？
毛利率与营收规模高度正相关。随着二期试验场产能持续释放、营收稳步增长，整体毛利率将有望上行。
长春、海南基地资产注入规划？
控股股东中汽中心承诺五年内，根据运营状况和持续盈利能力，经有权机构批准后，采取资产重组、股权转让等方式将相关资产及业务以公允价值注入上市公司。尚无明确时间节点。
宁波试验场项目建设运营规划？
宁波试验场项目由宁波前湾新区下属宁波海创汽车科技有限公司出资投建，中汽股份通过增资扩股参股运营公司，计划2029年建成投产，公司将派驻管理团队负责日常管理。
本文数据来源于中汽股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。