据证券之星公开数据整理，线上线下（300959）发布2026年中报。报告期内，公司营业总收入1.92亿元，同比下降42.4%；归母净利润-419.37万元，同比下降139.12%。本报告期三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.56%。
线上线下2026年中报核心财务数据是多少？
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.92亿元 | -42.4% |
| 归母净利润 | -419.37万元 | -139.12% |
| 毛利率 | 8.7% | -38.42% |
| 净利率 | -2.18% | -157.24% |
| 每股收益 | -0.05元 | -138.46% |
| 每股净资产 | 13.73元 | -2.29% |
| 每股经营性现金流 | 0.24元 | +206.98% |
| 三费总计（销售、管理、财务） | 2252.47万元 | 占营收比11.72%，同比+37.56% |
按单季度数据看，第二季度营业总收入9017.05万元，同比下降36.1%；第二季度归母净利润-204.43万元，同比下降587.82%。
净利润同比下降139.12%的同时，哪些盈利指标同步走弱？
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。毛利率8.7%，同比减38.42%；净利率-2.18%，同比减157.24%；每股收益-0.05元，同比减138.46%。销售费用、管理费用、财务费用总计2252.47万元，三费占营收比11.72%，同比增37.56%。
公司上市以来的投资回报历史如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：2025年净利率为-1.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18%，投资回报也很好；其中最惨年份2025年的ROIC为-1.39%，投资回报极差。公司上市时间不满10年，上市以来已有年报5份，亏损年份1次，需仔细研究有无特殊原因。
公司偿债能力与融资分红结构如何？
偿债能力方面，公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市5年以来累计融资总额8.20亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.15。商业模式方面，公司业绩主要依靠股权融资驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年公司生意拆解指标发生了什么变化？
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 4.2% | 5.4% | — |
| 净经营利润 | 2489.89万元 | 3375.99万元 | -958.04万元 |
| 净经营资产 | 5.9亿元 | 6.24亿元 | 3.68亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.28 | 0.31 | 0.44 |
| 营运资本 | 4.17亿元 | 3.53亿元 | 2.52亿元 |
| 营收 | 14.82亿元 | 11.36亿元 | 5.78亿元 |
注：2025年净经营资产收益率为–。
分析师对线上线下2026年业绩的一致预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在3200.0万元，每股收益均值在0.4元。
投资者需要关注哪些压力指标？
- 营业总收入同比下降42.4%。
- 归母净利润为-419.37万元，同比降139.12%。
- 毛利率8.7%，同比减38.42%；净利率-2.18%，同比减157.24%。
- 三费占营收比11.72%，同比增37.56%。
- 2025年净经营利润为-958.04万元，ROIC为-1.39%。
本文数据来源于线上线下2026年中报，仅供参考不构成投资建议。