据证券之星公开数据整理，安必平（688393）2026年三季报显示，公司营业总收入2.65亿元，同比上升4.62%；归母净利润130.37万元，同比上升112.11%。本报告期公司盈利能力上升，毛利率同比增幅2.27%，净利率同比增幅114.19%。
安必平2026年前三季度核心财务指标表现如何？
本报告期内，安必平整体营收与归母净利润均实现同比增长。以下为本次财报公布的各项数据指标：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.65亿元 | +4.62% |
| 归母净利润 | 130.37万元 | +112.11% |
| 毛利率 | 65.98% | +2.27% |
| 净利率 | 0.66% | +114.19% |
| 销售费用、管理费用、财务费用总计 | 1.48亿元 | — |
| 三费占营收比 | 56.01% | -10.17% |
| 每股净资产 | 12.02元 | -8.28% |
| 每股经营性现金流 | 0.24元 | -41.45% |
| 每股收益 | 0.01元 | +108.33% |
安必平2026年第三季度单季表现如何？
按单季度数据看，2026年第三季度安必平营业总收入为9310.18万元，同比下降0.45%；第三季度归母净利润为53.88万元，同比下降68.88%。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价安必平？
根据证券之星价投圈财报分析工具，安必平的业务评价、融资分红、商业模式和生意拆解如下。
业务评价有哪些关键结论？
- 2025年净利率为-14.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为14.7%，投资回报较好。
- 2025年ROIC为-4.6%，是该指标最差年份，投资回报极差。
- 公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。公司上市以来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究是否存在特殊原因。
公司融资与分红情况如何？
公司上市6年以来，累计融资总额7.13亿元，累计分红总额9715.33万元，分红融资比为0.14。
商业模式属于哪类驱动？
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解数据有哪些？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%、2.3%、–；净经营利润分别为2101.89万元、1490.06万元、-5080.07万元；净经营资产分别为6.46亿元、6.47亿元、5.45亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 3.3% | 2101.89万元 | 6.46亿元 |
| 2024 | 2.3% | 1490.06万元 | 6.47亿元 |
| 2025 | — | -5080.07万元 | 5.45亿元 |
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.58、0.63、0.66。该指标即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收需要垫付的资金；营运资本即公司生产经营过程中公司自己掏的钱。具体数据如下：
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.58 | 2.87亿元 | 4.97亿元 |
| 2024 | 0.63 | 2.96亿元 | 4.71亿元 |
| 2025 | 0.66 | 2.29亿元 | 3.44亿元 |
病理类服务立项指南对安必平产品销售有哪些影响？
最近有知名机构关注了公司以下问题：病理类服务立项指南目前有多少省份已经开始执行，对公司产品销售有哪些明显的带动作用？
截至2026年8月31日，已有26个省市公布了病理立项指南细则，其中8个省市已正式落地执行（重庆于2026年2月27日落地，其余7个省市2026年6月1日起执行），天津、甘肃、西藏2026年8月新增落地，14个省市明确将在2026年9月至2027年1月期间落地，浙江、广东、云南、宁夏4省处于征求意见阶段。
该指南明确了病理各环节的收费标准，对国内病理行业、数字病理领域发展有较大推动作用，对公司细胞学、免疫组化产品线的销售有推进作用；不过FISH（荧光原位杂交技术）相关收费在多数省市有所下降，会对未来FISH市场发展产生一定影响。
投资者需要关注的核心风险有哪些？
根据本次财报与机构调研信息，需要关注的风险因素包括：2025年ROIC为-4.6%，公司上市以来已有年报6份，其中亏损年份1次；公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究营销驱动力的实际情况；每股经营性现金流为0.24元，同比减少41.45%；FISH相关收费在多数省市有所下降，会对未来FISH市场发展产生一定影响。
本文数据来源于安必平2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。