北京佰仁医疗科技股份有限公司（688198）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入6.20亿元，同比增长23.57%；归属母公司净利润1.94亿元，同比增长32.28%；扣非归母净利润1.82亿元，同比增长27.96%；经营活动产生的现金流量净额为1.98亿元，同比大幅增长45.19%。加权平均净资产收益率（ROE）为15.03%，同比增加2.95个百分点。
从业务结构看，公司主营业务为结构性心脏病和软组织修复两大板块的植介入医疗器械。报告期内，结构性心脏病板块实现收入4.48亿元，同比增长23.16%，毛利率高达93.24%，同比增加2.67个百分点；外科软组织修复板块实现收入1.70亿元，同比增长24.50%，毛利率为78.39%，同比减少4.50个百分点。公司表示，瓣膜病患者全生命周期管理理念的深入以及介入用经导管瓣中瓣等新产品的市场覆盖提速，部分抵消了行业集采及竞争加剧的影响，支撑了营收的持续增长。
年报显示，公司所处的植介入医疗器械行业面临集采政策深化、市场竞争日益激烈的环境。公司通过持续的原研创新和产品布局，致力于实现结构性心脏病治疗的全域覆盖。报告期内是公司成立以来提交产品注册最多的一年，累计有10项产品在注册审核中，已有3项获批，其中包括填补国内空白的经导管瓣中瓣系统和心包膜（ePTFE）。
年报显示，北京佰仁医疗2025年度业绩增长的主要原因：一是营业收入保持较快增长，同比增长23.57%；二是公司持续对管理费用和销售费用进行有效管控，在一贯的高强度研发投入下实现了利润的更高增速；三是毛利率较高的结构性心脏病板块收入占比大且毛利率进一步提升，带动整体盈利水平。
费用方面，报告期内公司销售费用为1.56亿元，同比增长27.75%，主要系人员支出及市场推广投入增加所致；管理费用为4648.52万元，同比增长41.03%，主要系折旧摊销费用及人员支出增长。值得关注的是，公司研发投入为1.55亿元，虽然绝对值保持高位，但占营业收入的比例为25.05%，较上年同期的30.17%下降了5.12个百分点。财务费用为-20.67万元，上年同期为-683.60万元，变动主要系利息收入减少所致。
风险方面需关注，报告期末公司货币资金为3971.98万元，较上年末下降29.08%；而短期借款为7500万元，上年同期为0，短期偿债压力有所显现。此外，公司应收账款为1.62亿元，同比增长33.32%；存货为6862.46万元，同比增长30.12%。公司拟实施每10股派发现金红利8元（含税）的分红方案，合计拟派发现金约1.10亿元，占归母净利润的56.93%。报告期末公司在职员工合计746人，较上年有所增加。