财报快递｜当虹科技2025年度营收微增5%仍亏损超9千万，投资性房地产减值逾5千万侵蚀利润

2026年4月22日，杭州当虹科技股份有限公司（688039）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.22亿元，同比增长4.96%；归属于上市公司股东的净利润为-0.91亿元，亏损额较上年同期收窄10.69%；扣非归母净利润为-1.06亿元；经营活动产生的现金流量净额为0.48亿元，同比大幅改善。公司研发投入占营业收入比例为29.09%，较上年下降10.51个百分点。

从业务结构看，公司主营业务收入为3.15亿元，同比增长4.66%。分业务板块看，传媒文化业务收入1.75亿元，同比下降5.67%，毛利率为28.44%，下降5.45个百分点；工业与卫星业务收入0.70亿元，同比微增0.59%，毛利率为27.11%，下降12.99个百分点；智能网联汽车业务收入0.70亿元，同比大幅增长52.29%，毛利率高达67.51%，基本与上年持平。智能网联汽车业务成为报告期内增长最快的板块。

公司表示，2025年战略从“以视频为核心”迈向以“AI多模态+空间视频+行业”为核心的全新发展阶段。报告期内，公司持续加强应收账款管理，历史款项回收效果显著；在保障研发投入与项目推进质量的前提下，持续优化人员组织结构，从严管控各项费用支出，降本增效成果显现。然而，受房地产市场下行影响，公司对所持投资性房地产计提大额减值准备，对报告期利润造成较大冲击。

年报显示，当虹科技2025年度业绩变化主要原因：一是受房地产市场下行影响，公司对所持投资性房地产计提减值准备5,185.06万元，对报告期利润造成较大冲击；二是公司持续加强应收账款管理，历史款项回收效果显著，经营活动现金流大幅改善；三是在保障研发投入与项目推进质量的前提下，持续优化人员组织结构，从严管控各项费用支出，降本增效成果显现。

费用方面，年报显示，当虹科技2025年度销售费用为5,165.08万元，同比增长17.43%，主要系公司调整了销售团队的组织形式，扩充了销售团队规模所致。管理费用为4,150.06万元，同比下降10.26%，主要系公司对管理人员股权激励产生的股份支付费用较上年同期下降。研发费用为9,362.49万元，同比下降22.89%，主要系部分研发项目进入后期阶段或已完成，同时公司提升了研发效率并优化了资源配置，所需研发人员减少导致相应的职工薪酬减少，以及对研发人员股权激励产生的股份支付费用下降。财务费用为590.69万元，上年同期为-20.76万元，主要系本期汇兑收益以及银行存款利息收入下降所致。

风险方面，截至报告期末，公司合并报表未分配利润为-2.05亿元，母公司未分配利润为-0.80亿元，存在未弥补亏损，不满足利润分配条件，2025年度拟不进行利润分配。公司短期借款为1.53亿元，较期初增长61.07%，主要系本期新增银行贷款较多所致；货币资金为2.42亿元，较期初增长88.45%，主要系本期销售回款大幅增加所致。公司表示，报告期内新业务已在对应行业开始进行系统的推广，但目前整体基数和市场覆盖率还较低，尚未形成规模化收入，本报告期内公司尚未盈利。

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