2026年4月29日，蓝帆医疗股份有限公司（002382）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入57.40亿元，同比下降8.21%；归属母公司净利润为-7.58亿元，亏损同比扩大70.32%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净亏损为-8.34亿元，亏损同比扩大73.79%；经营活动产生的现金流量净额为4.58亿元，同比增长236.93%。加权平均净资产收益率为-9.75%。
从业务结构看，公司收入主要来源于健康防护和心脑血管两大板块。2025年，健康防护产品实现收入40.61亿元，同比下降15.73%，占总收入比重为70.76%；心脑血管产品实现收入13.89亿元，同比增长24.87%，占总收入比重提升至24.19%。分地区看，境内收入同比增长48.94%至12.57亿元，而境外收入同比下降17.13%至44.83亿元，仍是主要收入来源。
2025年，全球贸易保护主义持续升级，对全球供应链造成冲击。公司健康防护事业部受国际贸易形势影响，订单形势波动，同时销售价格承压，尽管第四季度毛利率已回正，但全年仍呈现明显亏损。心脑血管事业部经营业绩持续向好，按区域国内市场与海外市场全面增长，按产品冠脉介入与结构性心脏病全面增长，经营层面实现扭亏并贡献显著利润。
年报显示，蓝帆医疗2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是健康防护事业部受国际贸易形势影响，订单波动且价格承压，全年呈现明显亏损，同时因跨境关联交易转让定价自查补缴税款及利息，以及对固定资产进行减值及报废，对净利润有明显负向影响；二是公司心脑血管事业部参股投资的苏州同心医疗科技股份有限公司一级市场估值变动造成公司确认公允价值变动损失约1.2亿元；三是公司总部因2024年子公司引入战略投资产生的潜在回购义务，在2025年继续计提财务费用1亿元。
费用方面，2025年公司销售费用为4.85亿元，同比增长4.14%；管理费用为3.29亿元，同比下降5.46%；财务费用为2.21亿元，同比增长11.14%；研发费用为2.54亿元，同比下降25.59%。财务费用增长主要系利息支出及汇兑损益影响。
年报显示，公司面临一定的流动性压力。截至2025年末，公司货币资金为17.01亿元，而短期借款为6.35亿元，一年内到期的非流动负债高达39.09亿元，短期偿债压力显著。流动比率从上年末的1.79大幅下降至0.85，速动比率从1.23下降至0.59，短期偿债能力明显弱化。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。