8月25日，宁波迦南智能电气股份有限公司（300880）发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入3.44亿元，同比下降14.29%；归属于上市公司股东的净利润3,460.53万元，同比下降47.39%；扣非归母净利润3,035.40万元，同比下降49.42%；经营活动产生的现金流量净额为-168.59万元，净流出规模较上年同期收窄97.91%。基本每股收益0.1773元，加权平均净资产收益率3.23%，同比下降2.75个百分点。
从业务结构看，公司主营智慧计量及系统、配电设备及配件、新能源设备及系统集成三大业务，客户集中于国家电网、南方电网两大电网体系。其中，智慧计量及系统实现营业收入2.54亿元，同比下降19.56%，占总营收比重约73.84%，是拖累整体业绩的核心板块；配电设备及配件实现营业收入8,691.64万元，同比增长4.63%，毛利率16.45%，同比微升0.16个百分点；新能源设备及系统集成收入占比不足10%，规模尚小。公司表示，营收下滑主要系报告期内部分客户订单交付进度影响所致。
行业层面，国家围绕“双碳”战略和新型电力系统建设密集出台政策，配电网高质量发展、充电设施网络拓展等行动方案为公司三大业务带来明确市场机遇，但智能电表、充电及储能市场需求持续增长的同时，行业竞争日趋激烈。报告期内，公司海外业务较上年同期有较大幅度提升，厄瓜多尔、孟加拉、尼泊尔等市场保持增长，并新增覆盖加纳、南非、土耳其及约旦四国；新能源建站业务方面，累计推进合作建站项目29个，其中24个已建成并投入运营。
半年报显示，公司2026年上半年业绩下滑主要原因：一是受部分客户订单交付进度影响，营业收入同比下降14.29%；二是本期交付的主要产品中标价格下降，毛利率较上年同期下滑，综合毛利率由25.78%降至23.71%，其中智慧计量及系统毛利率下降2.65个百分点至25.69%；三是本期政府补助、软件退税较上年同期减少及美元汇率波动引起的汇兑损失，报告期其他收益662.19万元，较上年同期的1,248.45万元下降约46.96%。
费用方面，报告期销售费用1,272.86万元，同比增长18.14%；管理费用1,659.78万元，同比增长3.81%；研发投入2,274.14万元，同比增长9.93%。财务费用为-0.86万元，而上年同期为-248.30万元，同比增加99.65%，主要系存款利息较上年同期下降、汇兑损失较上年同期增加所致，其中利息收入由275.66万元降至155.37万元。此外，本期计提信用减值损失394.73万元（应收账款坏账准备），上年同期为转回15.20万元；合同资产坏账准备转回423.98万元计入当期损益。
资产负债表方面，期末货币资金2.97亿元，较上年末的6.98亿元减少57.41%，主要系将闲置自有资金购买理财产品，期末交易性金融资产增至3.30亿元；应收账款3.28亿元，较上年末增长34.33%，公司称系本期销售收入高于回款额、部分客户款项尚在信用期内；存货8,226.41万元，较上年末增长35.08%，系备货增加所致。公司短期借款已全部归还，长期借款增至9,561.01万元，用于智电绿能产业园项目贷款。公司本期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。值得注意的是，公司2025年全年营收、归母净利已分别下降37.15%、58.24%，叠加本期订单交付延迟、中标价格下行，业绩已连续多个报告期承压，且客户高度集中于国网、南网，集中度风险仍需关注。
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