财报快递|长青股份2026上半年扣非净利增49%现金流降46%，短借激增至21亿

8月，江苏长青农化股份有限公司（长青股份，002391）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入21.66亿元，同比增长4.01%；归属母公司净利润5,395.42万元，同比增长27.62%；扣非归母净利润5,901.11万元，同比增长49.16%；经营活动产生的现金流量净额1.84亿元，同比下降46.18%。基本每股收益0.0863元，加权平均净资产收益率1.26%。

从业务结构看，公司主营业务涵盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大系列。报告期内，农药行业实现收入21.27亿元，同比增长4.88%，占营收比重98.18%。分产品看，除草剂收入9.61亿元，同比下降9.29%，为三大产品中唯一下滑品类；杀虫剂收入8.72亿元，同比增长10.96%；杀菌剂收入2.86亿元，同比大幅增长64.63%，成为业绩增长的主要驱动力。分地区看，直接出口收入6.38亿元，同比下降5.52%；间接出口收入5.09亿元，同比增长23.58%。

2026年上半年，全球农药市场需求回归真实农业需求驱动，行业景气度触底企稳。公司在管理层讨论中表示，2026年上半年农药行业市场行情呈震荡态势，市场复杂多变。公司重点围绕市场销售、技术创新、安全生产和内部管理开展工作，通过参加展会、拜访客户等方式积极开拓市场。公司持续推动降本增效工作，通过工艺优化、技术改造和管理升级等措施，进一步延伸产业链，有效降低生产成本。

半年报显示，公司报告期业绩增长主要原因：一是杀菌剂系列产品实现销售2.86亿元，同比增长64.63%，成为增长最强劲的板块；二是公司结合原材料价格走势适时调整产品价格，合理调配产能，持续优化产品结构；三是降本增效措施推动成本控制，农药行业毛利率同比提升1.50个百分点至14.65%。

财报显示，公司费用端承压明显。销售费用2,706.55万元，同比增长14.48%；管理费用7,969.74万元，同比增长18.15%；财务费用5,289.79万元，同比增长38.02%，主要系本期汇兑损失增加所致；研发投入1.10亿元，同比增长23.75%。值得注意的是，公司上半年公益性捐赠支出达733万元，对非经常性损益形成一定拖累，非经常性损益合计为-505.69万元。

现金流方面，公司经营性现金流净额1.84亿元，同比骤降46.18%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金以及收到的留抵退税减少所致。与此同时，公司短期借款从年初15.04亿元激增至21.29亿元，增幅达41.5%，而期末货币资金仅1.89亿元，短期偿债压力显著加大。公司总资产89.87亿元，较年初增长3.06%；归属于上市公司股东的净资产41.78亿元，较年初下降1.69%。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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