4月30日，中国船舶重工集团动力股份有限公司（股票代码：600482）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入578.00亿元，同比增长11.81%；归属母公司净利润13.01亿元，同比下降6.47%；扣非净利润9.53亿元，同比下降22.68%；经营活动产生的现金流量净额115.71亿元，同比下降19.65%。从业务结构看，公司核心增长引擎柴油机动力业务表现亮眼，实现营业收入287.19亿元，同比增长25.50%，毛利率提升4.96个百分点至25.86%，控股子公司中船柴油机营业收入同比增长26%，归母净利润同比增长69%。但其他板块分化明显：化学动力营收78.92亿元，同比下降1.98%；海工平台及船用机械营收61.17亿元，同比下降0.37%；贵金属业务因银价上涨营收增长42.11%至54.32亿元，但毛利率下降1.79个百分点；燃气蒸汽动力、热气机动力、综合电力等业务收入均出现不同程度下滑。2025年，造船行业延续景气态势，公司柴油机业务合同结算大幅增加，但除柴油机外部分全资业务板块（如风电齿轮箱、汽车电池等）受市场竞争加剧影响，销售收入有所下降；同时银、铅、石化产品等原材料价格上升，相关产品成本压力未能全部传导，盈利空间进一步压缩。公司持续推进“成本工程”，优化工艺流程，营业成本增幅（9.06%）低于收入增幅（11.81%），成本费用率较前期下降2.07个百分点。年报显示，公司2025年度业绩变化主要原因：一是柴油机业务高速增长，中船柴油机归母净利润同比增长69%，带动利润总额同比增长39.92%；二是除柴油机外部分业务板块收入下降、原材料成本上升，导致归属于上市公司股东的净利润同比下降6.47%；三是年内计提减值准备合计6.45亿元，进一步拖累净利润。扣非净利润同比下降22.68%，主要系计入非经常性损益的政府补助同比增加2.59亿元所致。年报显示，公司财务费用为-3.85亿元（净收益），较上年-2.88亿元增加收益33.90%，主要原因是部分子公司调整贷款期限结构，长期借款减少、短期借款增加，带息负债综合融资成本率降低，利息支出减少；同时随着经营成果向好，定期存款规模扩大，利息收入增加。管理费用26.25亿元，同比增长2.87%；销售费用3.78亿元，同比下降5.74%；研发费用30.94亿元，同比增长26.63%，主要用于保持市场及产品竞争优势。年报显示，公司短期借款从15.00亿元增至26.74亿元，增长78.24%；一年内到期的非流动负债从9.17亿元增至29.34亿元，增长219.95%，主要系应付债券和部分长期借款重分类所致；长期借款从40.51亿元降至17.73亿元，下降56.24%。货币资金480.60亿元，占总资产41.15%，但其中受限资金11.61亿元，三个月以上定期存款254.73亿元。存货156.55亿元，较上年下降11.07%。公司2025年度合计分红6.44亿元（含中期分红1.84亿元），占归母净利润49.50%。截至报告期末，公司在职员工22,990人，研发人员4,156人，占比18.08%。
