2026年4月23日，云从科技集团股份有限公司（688327）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入5.01亿元，同比增长25.88%；归属母公司净利润为-5.56亿元，亏损同比收窄20.14%；扣非后归母净利润为-6.54亿元，亏损同比收窄9.41%；经营活动产生的现金流量净额为-0.81亿元，现金净流出同比减少73.73%。报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为7.33亿元，较上年末大幅下降34.46%。
云从科技是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，主要业务包括人机协同操作系统和人工智能解决方案。报告期内，公司营业收入增长主要系算力业务收入增加所致。
从行业环境看，公司面临市场竞争整体加剧的压力，不仅需应对同类人工智能企业的技术角逐，还需面对大型设备制造商及传统互联网巨头深入推进“人工智能+”行动的竞争压力。公司表示，大模型与智能体技术虽已在多个行业标杆项目落地，但距离全行业、大规模的商业化应用仍有过程，业务规模效应尚未完全释放。
年报显示，云从科技2025年度业绩变化主要原因：一是公司持续加强内部成本费用管控，合理调度优化各项资源，有效降低了各项费用支出；二是报告期内处于拓展初期的算力建设业务收入占比提升，该业务硬件外购成本较高，综合毛利率偏低，对短期盈利能力形成一定压力；三是公司为保持对AI核心技术的领先优势，研发投入维持高位，当前收入体量尚不能完全覆盖各项成本费用。
费用方面，年报显示，云从科技2025年度销售费用为1.25亿元，同比下降5.01%；管理费用为1.76亿元，同比下降4.20%；研发费用为2.10亿元，同比大幅下降55.56%，主要系本期人员投入减少，叠加资产折旧减少所致。财务费用为-358.12万元，主要系本期利息收入减少所致。值得注意的是，公司计入当期损益的政府补助达7726.35万元，对净利润有较大正面影响。
年报显示，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，主要系报告期内公司人员薪酬及其他费用的支出较高，同时公司业务规模效应尚未充分显现，导致销售回款金额无法满足上述支出需求。若未来研发投入持续增长、客户回款速度减缓，可能会导致公司经营活动产生的现金流量持续呈现负值，从而带来资金压力风险。此外，公司总资产从上年末的19.82亿元降至12.30亿元，大幅缩水37.95%。由于公司尚存在未弥补亏损，且未来在研发投入等方面资金需求依然较大，公司2025年度利润分配方案为不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。
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