2026年8月21日，深圳大普微电子股份有限公司（301666）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入47.22亿元，同比增长531.17%；归母净利润13.34亿元，上年同期亏损3.54亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润13.31亿元；经营活动产生的现金流量净额-8.71亿元，上年同期为-4.61亿元，净流出扩大88.87%；基本每股收益3.28元，加权平均净资产收益率77.43%。
从业务结构看，公司主营收入及毛利主要来自数据中心企业级SSD产品销售，报告期内企业级SSD实现营业收入47.22亿元，同比增长531.55%，毛利率34.90%，较上年同期大幅提升35.67个百分点。分地区看，中国大陆实现收入20.17亿元，同比增长315.45%，毛利率48.94%；境外地区实现收入27.06亿元，同比增长929.74%，毛利率24.44%。公司提示，境外收入中仍有较大比例来源于国内下游客户基于外汇结算便利、倾向于在境外地区以美元计价开展交易。
报告期内，AI数据中心基础设施投资高速扩张成为公司业绩爆发的核心行业背景。据集邦咨询统计，2026年全球九大云服务提供商资本支出预计高达8867亿美元，同比增长90%；OpenRouter平台每周处理的Token数量一年内由3.2万亿升至62.8万亿，增长近20倍。KV Cache及RAG等AI推理场景的数据需求加剧企业级PCIe SSD供需紧张，2026年一季度全球前五大企业级SSD厂商营收创新高达201亿美元，环比增长85.8%。公司作为国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的厂商，122TB容量QLC SSD已商用、245TB产品已推出并启动送测，客户覆盖Google、字节跳动、腾讯、阿里巴巴、DeepSeek等头部互联网及AI企业。
半年报显示，公司业绩大幅增长主要系全球AI高速发展带动AI数据中心基础设施投资快速增长，公司销售规模扩大、销售收入增加所致；报告期毛利率34.90%，较上年同期提升35.67个百分点，企业级SSD供需紧张背景下产品价格回升叠加规模效应显现，推动盈利能力显著改善。
费用端，销售费用4887.41万元，同比增长39.29%，主要系职工薪酬增加、测试盘摊销增加；管理费用2588.04万元，同比增长44.03%，主要系职工薪酬及中介服务费增加；研发费用1.78亿元，同比增长34.15%，公司研发人员占比达67.61%，已取得国内外发明专利223项；财务费用161.84万元，同比下降77.74%，主要系汇率波动所致，其中利息费用1564.87万元、利息收入413.57万元。此外，报告期计提存货跌价准备4097.62万元，信用减值损失1262.25万元。
值得注意的是，公司账面利润与经营现金流持续背离。报告期经营活动现金流净额-8.71亿元，较上年同期净流出扩大88.87%，主要系公司基于市场需求加大备货，购买商品支付现金达43.22亿元所致。期末存货高达30.07亿元，较期初增长107.81%，占总资产比例39.85%，存货跌价风险不容忽视；应收账款20.11亿元，较期初增长134.38%。期末货币资金18.49亿元，其中相当部分为IPO募集资金（公司于2026年4月16日创业板上市，募资净额18.79亿元），短期借款仍达14.64亿元，流动比率由期初1.14升至期末1.92。公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；同时公司设置特别表决权机制，实际控制人杨亚飞合计控制63.90%表决权，且客户集中度较高，构成潜在经营风险。
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