8月21日，重庆登康口腔护理用品股份有限公司（股票代码001328，简称“登康口腔”）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入9.61亿元，同比增长14.16%；归母净利润1.01亿元，同比增长19.05%；扣非归母净利润0.92亿元，同比增长32.36%；经营活动产生的现金流量净额0.82亿元，同比增长25.07%；基本每股收益0.59元，加权平均净资产收益率6.52%。
从业务结构看，成人牙膏仍是公司收入基本盘，报告期实现收入7.79亿元，同比增长15.00%，占营业收入比重81.02%；成人牙刷收入0.96亿元，同比增长14.80%；电动牙刷收入1,237.21万元，同比暴增81.51%，增速居各品类之首；口腔医疗与美容护理产品收入2,063.29万元，同比微增0.31%。儿童品类表现分化，儿童牙膏收入3,885.58万元，同比增长1.57%，儿童牙刷收入1,387.98万元，同比下降6.54%。分渠道看，电商及其他渠道收入3.86亿元，同比增长18.78%，占总收入比重提升至40.18%，但毛利率同比下降2.62个百分点至57.73%；经销模式仍贡献收入6.03亿元，占比62.73%。
公司表示，2026年上半年在行业整体承压背景下实现了市场份额的稳步提升。据尼尔森2026年截至6月线下零售统计数据，公司牙膏、儿童牙膏市场零售份额均进入行业前三，牙刷和儿童牙刷市场零售额份额分别位居行业第二和第一，核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏细分领域拥有超60%的市场份额。报告期内公司完成7款新产品开发、4项技术成果通过省部级科技成果鉴定，获国内专利授权10件；电商全渠道占比超35%，海外业务正式进军越南市场，完成海外供应链试点体系搭建。
半年报显示，公司扣非净利润增速（32.36%）显著高于营收增速（14.16%）和归母净利润增速（19.05%），主要原因：一是高端爆品驱动产品结构优化，成人牙刷毛利率同比大幅提升6.45个百分点至47.39%，个护用品整体毛利率同比提升0.11个百分点至52.72%；二是电商渠道盈利能力显著改善，推动利润增速快于收入；三是非经常性收益同比减少拖累归母净利润增速——报告期其他收益430.76万元，同比大降52.79%，主要系政府补助减少（上年同期计入当期损益的政府补助585.96万元，本期仅99.40万元），且上年同期计入营业外收入的诉讼赔款279.88万元本期不再发生。
费用端，公司上半年销售费用3.34亿元，同比增长8.73%，其中促销费用2.24亿元，同比增长17.24%，广告宣传费3,795.21万元，同比下降23.60%，投放结构由品牌广告向终端促销倾斜；管理费用3,527.04万元，同比增长23.78%，增速明显高于营收，主要系职工薪酬、折旧摊销及其他费用增加；研发费用2,960.23万元，同比增长14.69%；财务费用为净收益551.05万元，与上年同期基本持平。
资产负债方面，公司期末无短期借款、无商誉，货币资金1.95亿元，交易性金融资产（结构性存款及证券收益凭证）8.50亿元，流动比率约3.35，短期偿债压力较小。但需关注：应收账款由期初2,817.68万元增至5,124.93万元，增幅达81.88%；存货由期初1.78亿元增至1.99亿元，增长11.98%。现金流方面，上半年现金及现金等价物净减少9,033.19万元，主要系派发2025年度现金红利1.46亿元所致，期末现金及现金等价物余额1.94亿元。公司计划中期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。此外，智能制造升级建设项目截至期末投资进度53.28%，达到预定可使用状态的日期已延期至2026年12月31日。
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