财报快递｜德瑞锂电2025年度营收微增净利下滑，经营现金流减少超25%

2026年4月22日，惠州市惠德瑞锂电科技股份有限公司（德瑞锂电，920523）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.22亿元，同比微增0.36%；归属母公司净利润1.45亿元，同比下降3.55%；扣非归母净利润1.45亿元，同比下降5.69%；经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比大幅减少25.16%。加权平均净资产收益率（扣非后）为22.29%，较上年下降6.92个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为锂一次电池（锂锰电池、锂铁电池）的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务收入5.22亿元，同比增长0.36%，其中锂一次电池产品毛利率为43.03%，较上年同期增加0.24个百分点。按地区划分，国内销售收入1.88亿元，同比增长3.96%；国外销售收入3.33亿元，同比下降1.57%，外销业务占比依然较高，达63.90%。

年报显示，公司面临行业竞争加剧、国际贸易环境不确定性等压力。得益于优秀的产品性能和环保特性，锂锰电池应用市场稳定增长且潜力巨大，但竞争对手加速布局，行业研发和技术水平不断提高，未来市场竞争日趋激烈。此外，公司外销业务受到贸易摩擦、汇率变动等因素影响较大。

年报显示，德瑞锂电2025年度业绩变化主要原因：一是美元汇率波动导致汇兑收益减少，财务费用同比大幅增加92.01%；二是管理费用同比增长22.80%，主要系人员薪酬及折旧摊销费用增加所致；三是公司收到的政府补助及增值税加计抵减等非经常性收益增加，部分对冲了利润下滑的影响。

年报显示，德瑞锂电2025年度财务费用为-97.46万元，上年同期为-1220.36万元，同比增加92.01%，主要系美元汇率波动导致汇兑收益减少所致。其中，利息收入728.22万元，利息支出123.55万元，汇兑收益497.08万元。管理费用为2194.76万元，上年同期为1787.23万元，同比增长22.80%，主要系工资薪金及折旧摊销费用增加。销售费用为1138.05万元，同比下降11.70%。研发费用为1853.69万元，同比增长1.34%。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额同比减少25.16%至1.29亿元，年报解释主要系受到出口退税税率下调等因素的影响。报告期末，公司资产总额10.22亿元，同比增长15.15%；净资产7.10亿元，同比增长19.31%；资产负债率为30.55%，较上年有所下降。公司货币资金充裕，达3.74亿元，无短期借款，但长期借款为1.53亿元，同比增长35.33%，主要用于高性能锂电池研发生产项目。流动比率为3.74，短期偿债能力良好。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.00元（含税），共计派发现金红利3039.04万元。

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