东方电缆（603606）2026年中报显示，公司实现营业总收入58.0亿元，同比增长30.85%；归母净利润5.65亿元，同比增长19.41%。第二季度单季营收29.17亿元，同比增长27.63%，但归母净利润仅1.93亿元，同比增速放缓至0.62%。尽管营收净利双增，但公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达353.32%，需重点关注回款风险。
核心财务指标表现如何？
| 财务指标 | 当期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 58.0亿元 | +30.85% |
| 归母净利润 | 5.65亿元 | +19.41% |
| 毛利率 | 19.44% | +6.48% |
| 净利率 | 9.74% | -8.74% |
| 每股净资产 | 10.25元 | -1.19% |
| 每股经营性现金流 | -0.19元 | -118.36% |
| 每股收益 | 0.69元 | +18.97% |
毛利率同比提升，但净利率下降，主要受财务费用大幅增长（同比+251.05%）以及研发费用增加（同比+32.10%）影响。
各业务板块收入增长情况如何？
东方电缆坚持“海陆并进”战略，三大业务板块均实现增长：
- 电力工程与装备线缆：营业收入29.15亿元，同比增长32.73%
- 海底电缆与高压电缆：营业收入23.65亿元，同比增长20.90%
- 海洋装备与工程运维：营业收入5.06亿元，同比增长83.53%
海洋装备与工程运维增速最高，显示公司在深海能源装备领域的布局正在快速贡献收入。
公司现金流和应收账款状况如何？
财报体检工具提示两大风险：
- 现金流紧张：经营活动产生的现金流量净额同比变动-122.02%，主要因本期收到经营性往来款项减少。货币资金/流动负债比例仅为39.9%，短期偿债能力需关注。
- 应收账款高企：应收账款占利润比例达353.32%，营收规模扩大导致应收款项同比增加32.44%，若后续回款不及预期，可能影响利润质量。
此外，短期借款同比大幅增加4858.53%，公司通过新增借款补充流动资金。
分析师对2026年全年业绩预期如何？
证券研究员普遍预期东方电缆2026年全年归母净利润为16.59亿元，每股收益均值在2.05元。基于当前中报数据，上半年已完成全年预期的34.1%，下半年业绩释放压力较大。
哪些明星基金经理持有东方电缆？
公司被广发基金基金经理刘彬持有，刘彬在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，从业6年305天，现任基金总规模64.46亿元，以基本面选股见长，擅长挖掘价值股和成长股。刘彬在最近一个季度进行了加仓操作。
持有东方电缆最多的基金为天弘永利债券A，规模15.11亿元，最新净值1.2481（8月5日），近一年上涨2.19%，基金经理为张寓、杜广。
公司历史上的资本回报和分红情况如何？
根据证券之星财报分析工具，东方电缆近10年ROIC中位数为14.29%，2025年ROIC为14.74%，资本回报率较强。但2017年ROIC仅3.55%，历史波动较大。公司上市12年来累计融资10.00亿元，累计分红17.63亿元，分红融资比1.76，回报股东力度较强。
过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.4%/21.5%/21.9%，净经营利润分别为10亿/10.08亿/12.71亿元，经营效率保持稳定。
数据来源：本文数据来源于东方电缆2026年中报，由证券之星公开整理，仅供参考不构成投资建议。