8月20日，科沃斯机器人股份有限公司（603486）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入103.41亿元，同比增长19.18%；归属母公司净利润12.48亿元，同比增长27.40%；扣非归母净利润8.05亿元，同比下降6.37%；经营活动产生的现金流量净额2.06亿元，同比下降85.82%。基本每股收益2.19元，加权平均净资产收益率12.91%。
从业务结构看，科沃斯品牌服务机器人实现销售收入60.94亿元，同比增长26.82%，占全部收入的58.94%；添可品牌高端智能生活电器实现销售收入40.51亿元，同比增长10.66%，占39.17%，两大自有品牌合计贡献收入101.45亿元，占报告期总收入的98.11%。按产品类型划分，服务机器人业务收入61.98亿元、毛利率44.21%，智能生活电器收入40.66亿元、毛利率55.69%。分地区看，境外收入51.10亿元，占营业总收入的49.42%，公司称二季度海外业务收入占比首次超过国内达51.0%；科沃斯品牌、添可品牌海外业务收入同比分别增长46.5%和40.6%，新品类海外收入同比增长75.1%。
行业层面，受国补政策退坡及上年同期高基数影响，2026年上半年国内扫地机器人市场阶段性承压，零售额98亿元，同比下降4.0%；洗地机市场零售额82亿元，同比仅增长1.5%，行业洗牌持续加剧，在销品牌已缩减至61家。在此背景下，科沃斯品牌扫地机器人国内线上零售额份额继续保持行业第一，同比提升4.3个百分点，成为行业中少数录得正向增长的企业。与此同时，受地缘冲突推高石油及大宗商品价格、AI算力需求爆发影响，存储、PCB等半导体零组件供给结构性紧缺、价格上涨显著，行业普遍面临成本上行压力。
报告期内公司业绩“表里不一”：归母净利润同比增长27.40%，但扣非净利润同比下降6.37%，增长主要依赖非经常性损益。主要系参股公司仙工智能于2026年6月在香港联交所上市，公司所持股权公允价值变动影响净利润1.82亿元；参股公司睿尔曼完成董事会改组后改按金融工具核算，会计核算方法变更及后续公允价值变动合计影响净利润2.24亿元；加之处置长期股权投资产生投资收益1.56亿元。报告期公允价值变动收益合计4.10亿元，而上年同期仅为0.68亿元。剔除上述因素后，公司扣非净利润8.05亿元，同比下降6.37%。
费用端，财务费用变动最为剧烈。报告期内财务费用由上年同期的-1.64亿元转为+1.12亿元，主要系汇兑损益翻转——本期汇兑损失1.24亿元，而上年同期为汇兑收益1.59亿元。销售费用29.81亿元，同比增长14.57%；管理费用3.35亿元，同比增长19.74%；研发费用5.54亿元，同比增长9.14%。盈利能力方面，营业成本53.25亿元，同比增长22.04%，增速高于营收，综合毛利率48.5%，同比下降约1.2个百分点；存货跌价损失1.58亿元，同比亦有所扩大。
现金流压力值得关注：经营活动产生的现金流量净额仅2.06亿元，同比下降85.82%，主因上年同期收回较大金额国补应收款，以及本期对存储等半导体零组件提前备货致购买商品支付的现金增加。期末存货43.81亿元，较上年末增长34.67%；应收账款30.77亿元，较上年末增长30.81%。偿债方面，期末货币资金56.37亿元，短期借款仅150万元，可转债余额10.69亿元，资产负债率48.02%，流动比率约1.78，短期偿债压力总体可控。报告期内公司未实施利润分配，中诚信国际维持公司主体及“科沃转债”信用等级AA（展望稳定）。
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