8月，云南恩捷新材料（集团）股份有限公司（002812）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入86.71亿元，同比增长50.47%；归属于上市公司股东的净利润8.20亿元，上年同期亏损0.93亿元，同比大幅增长980.99%，实现扭亏为盈；扣非归母净利润8.49亿元，同比增长998.29%；经营活动产生的现金流量净额11.62亿元，同比增长452.38%；基本每股收益0.8352元，加权平均净资产收益率3.15%。
从业务结构看，锂电池隔离膜仍是公司绝对业绩支柱，报告期内实现营业收入76.20亿元，占公司总营收的87.88%，同比增长58.09%，销量同比高增；该产品毛利率达31.65%，同比大幅提升17.99个百分点。无菌包装收入5.61亿元，同比增长24.53%；BOPP膜收入2.72亿元，同比微降0.57%；特种纸收入0.25亿元，同比增长17.10%；烟标业务收入归零。分地区看，境外收入15.57亿元，同比增长34.70%，占比17.95%。核心子公司上海恩捷上半年实现营业收入78.15亿元，同比增长56.3%，净利润8.26亿元，是公司扭亏为盈的主要来源。
2026年上半年，根据SNE Research数据，全球动力电池装车量608.5GWh，同比增长20.0%；全球储能锂电池出货量461.3GWh，同比增长71.0%。受下游需求增长、前期低价竞争下部分低效供给逐步退出、优质隔膜产能释放节奏有限等因素影响，锂电池隔离膜行业供需关系出现边际改善，产品价格企稳回升，行业产能利用率有所修复，订单进一步向具备技术、规模、成本优势的头部企业集中。公司作为全球出货量最大的锂电隔膜供应商，市场份额连续多年位居行业首位。
半年报显示，公司上半年业绩扭亏为盈并大幅增长，主要原因：一是锂电池隔离膜产品销量同比高增，带动收入增长58.09%；二是行业供需格局改善、产品价格企稳，叠加公司加大全球市场开拓、优化产品结构，附加值较高的涂布膜产品占比进一步提升，锂电池隔膜毛利率同比大幅提升17.99个百分点；三是公司强化内部管理及成本控制，降本增效措施持续见效。
费用端，公司上半年财务费用2.20亿元，同比增长37.45%，其中利息支出1.90亿元（上年同期1.63亿元），汇兑损益4033.34万元（上年同期966.91万元），汇兑损失同比大幅扩大，利息收入则由1813.30万元降至1293.95万元。管理费用4.93亿元，同比增长33.55%，主要系加强人才队伍建设、职工薪酬增加；研发投入3.94亿元，同比增长18.54%。需注意的是，公司上半年所得税费用2.74亿元，同比增长303.31%，主要系本期利润增加及补缴以前年度所得税所致，当期营业外支出4736.18万元亦主要为所得税滞纳金；资产减值损失1.62亿元，同比扩大137.67%，主要系计提存货跌价准备。
流动性方面，截至6月末公司货币资金31.62亿元（含受限资金4.77亿元），而短期借款高达76.04亿元、一年内到期的非流动负债18.97亿元，短债合计近95亿元，短期偿债压力仍然较大；流动比率约1.15，资产负债率44.18%。应收账款82.87亿元，较上年末增长11.81%，占总资产比例由15.20%升至16.57%。此外，公司拟进行2026年中期利润分配，每10股派发现金红利4.10元（含税），合计派现约4.01亿元，并同步披露不低于1亿元且不超过2亿元的回购方案用于股权激励或员工持股；报告期内公司还披露拟以4亿元基础价款收购爱思开电池材料科技（江苏）有限公司100%股权，扩张锂电隔膜产能。
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