尔康制药（300267）2026年中报核心结论：公司归母净利润4446.9万元，同比上升18.16%；营业总收入5.68亿元，同比下降16.77%。盈利能力指标同步上升，毛利率同比增幅14.11%，净利率同比增幅41.31%，但现金流与每股净资产指标承压。
尔康制药2026年中报核心财务表现如何？
尔康制药（300267）2026年上半年实现归母净利润4446.9万元，同比上升18.16%，但营业总收入为5.68亿元，同比下降16.77%。毛利率本期为31.36%，同比增幅14.11%；净利率为5.97%，同比增幅41.31%。
| 核心指标 | 2026年中报 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.68亿元 | -16.77% |
| 归母净利润 | 4446.9万元 | +18.16% |
| 毛利率 | 31.36% | +14.11% |
| 净利率 | 5.97% | +41.31% |
第二季度单季经营趋势有何变化？
第二季度单季数据显示，公司营业收入降幅收窄，利润增速大幅提升。2026年第二季度营业总收入为3.2亿元，同比下降2.49%；归母净利润为3136.05万元，同比上升229.35%。单季度利润增速显著高于收入增速，显示第二季度盈利修复明显。
| 单季度指标 | 2026年第二季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.2亿元 | -2.49% |
| 归母净利润 | 3136.05万元 | +229.35% |
其他重要财务指标处于什么水平？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比19.62%，同比减0.97%。每股净资产1.95元，同比减10.0%；每股经营性现金流-0.07元，同比减436.04%；每股收益0.02元，同比增18.68%。
| 财务指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 三费总计 | 1.11亿元 | — |
| 三费占营收比 | 19.62% | 同比减0.97% |
| 每股净资产 | 1.95元 | 同比减10.0% |
| 每股经营性现金流 | -0.07元 | 同比减436.04% |
| 每股收益 | 0.02元 | 同比增18.68% |
财报分析工具如何评价公司业务？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年净利率为-34.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司近10年来ROIC（投入资本回报率）中位数为1.66%，中位投资回报较弱；其中最惨年份2021年的ROIC为-13.87%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市以来已有年报15份，亏损年份4次。如无借壳上市等因素，价值投资者一般不看这类公司。
公司历史融资与分红比例如何？
公司上市15年以来，累计融资总额28.27亿元，累计分红总额5.40亿元，分红融资比为0.19。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 28.27亿元 |
| 累计分红总额 | 5.40亿元 |
| 分红融资比 | 0.19 |
公司近三年生意质量与营运资本趋势如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-2.22亿、-3.93亿、-3.99亿元；净经营资产分别为41.65亿、39.05亿、35.96亿元。营运资本（生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.77亿、6.3亿、7.85亿元，对应营收17.83亿、11.4亿、11.66亿元。营运资本占营收比例逐年上升，分别为0.38、0.55、0.67，显示每产生一块钱营收需要垫付的资金在增加。
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | — | — | — |
| 净经营利润 | -2.22亿 | -3.93亿 | -3.99亿 |
| 净经营资产 | 41.65亿 | 39.05亿 | 35.96亿 |
| 营运资本/营收 | 0.38 | 0.55 | 0.67 |
| 营运资本 | 6.77亿 | 6.3亿 | 7.85亿 |
| 营收 | 17.83亿 | 11.4亿 | 11.66亿 |
本文数据来源于尔康制药2026年中报，仅供参考不构成投资建议。