涪陵榨菜（股票代码：002507）2026年第一季度实现营业总收入7.54亿元，同比增长5.7%；归母净利润为2.72亿元，同比微增0.07%。
核心财务数据速览
根据公司发布的2026年第一季度财报，关键财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.54亿元 | +5.7% |
| 归母净利润 | 2.72亿元 | +0.07% |
| 毛利率 | 54.86% | -1.97个百分点 |
| 净利率 | 36.15% | -5.32个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.24元 | – |
| 每股净资产 | 7.82元 | +0.59% |
| 每股经营性现金流 | 0.15元 | +748.23% |
盈利能力与成本结构面临哪些压力？
尽管营收与净利润实现同比增长，但公司盈利能力指标出现下滑。毛利率为54.86%，同比下降1.97个百分点；净利率为36.15%，同比下降5.32个百分点。
期间费用总额为9668.51万元，销售费用、管理费用及财务费用合计占营收的比例为12.83%，同比上升2.39个百分点，表明成本控制面临一定压力。
公司历史投资回报表现如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具的评价，涪陵榨菜2025年的资本回报率（ROIC）为7.77%，处于一般水平。该工具指出，公司近10年的ROIC中位数为14.7%，其中表现最弱的年份是2025年。
公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）及净经营利润数据如下：
| 年度 | 净经营资产收益率（RNOA） | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 29.3% | 8.27亿元 | 28.18亿元 |
| 2024年 | 36.9% | 7.99亿元 | 21.65亿元 |
| 2025年 | 24.6% | 7.68亿元 | 31.20亿元 |
营运资本效率有何变化？
公司的营运资本效率在2025年有所下降。营运资本（生产经营中需垫付的资金）占营收的比例从2023年、2024年的0.12上升至2025年的0.21。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.12 | 3.03亿元 | 24.50亿元 |
| 2024年 | 0.12 | 2.86亿元 | 23.87亿元 |
| 2025年 | 0.21 | 5.20亿元 | 24.32亿元 |
分析师对公司2026年全年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期涪陵榨菜2026年全年归母净利润为8.11亿元，对应的每股收益（EPS）均值为0.7元。
机构持仓与调研关注点是什么？
截至报告期末，持有涪陵榨菜最多的基金是鹏扬汇利债券A（基金经理：杨爱斌、焦翠），该基金规模为5.5亿元。
近期有知名机构调研了公司餐饮渠道的发展情况。公司回应称，已设立餐饮事业部，由专职销售人员和经销商负责开拓餐饮市场，目前主要合作客户为大型连锁餐饮及酒店，专职人员超过40人，市场主要分布在华东、华南等经济发达区域。
以上内容基于证券之星公开数据整理，不构成投资建议。