2026年8月，北京福元医药股份有限公司（601089）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入17.10亿元，同比增长4.66%；但归母净利润仅为1.86亿元，同比大幅下降30.49%；扣非归母净利润1.70亿元，同比降幅更深达34.03%；经营现金流净额2.57亿元，同比逆势增长17.80%。基本每股收益0.40元，同比下降28.57%。
从业务结构看，公司主营业务收入16.77亿元，同比增长2.92%，其中药品制剂收入15.73亿元，医疗器械收入1.03亿元。但主营业务成本从5.44亿元骤增至6.50亿元，增幅高达19.48%，远超收入增速，直接拖累毛利率表现。公司主要从事药品及医疗器械的研发、生产和销售，产品涵盖心血管系统、慢性肾病、皮肤病、消化系统、糖尿病等多个细分领域，截至报告期末已有90个品种通过一致性评价，23个品种中标国家集采。
2026年上半年，医药行业进入新旧动能切换的关键转折点。仿制药板块经历一致性评价和集采改革后，政策重心转向价格、质量、供应与临床价值的协同治理。第十二批国家集采正式启动，价格不再是唯一决定因素，供应链韧性和产能稳定性成为关键权重。公司在此背景下面临集采续标产品价格下行的持续压力，同时漷县新基地产品转产验证工作进入关键阶段，产能爬坡期的成本增加对短期业绩形成拖累。
公司半年报显示，业绩下滑的主要原因：一是集采续标产品价格下降导致收入端承压；二是漷县新基地转产验证成本增加，致使毛利减少；三是研发投入持续加码，报告期内研发投入2.05亿元，同比增长23.80%，其中委外费用从4,371万元增至7,622万元，增幅达74.38%。上述因素叠加，使得公司营业收入微增而净利润大幅下滑。
费用方面，公司销售费用5.52亿元，同比微增0.56%，其中市场推广费3.49亿元，同比下降9.57%，但职工薪酬增长21.28%至1.41亿元；管理费用7,469.55万元，同比增长7.77%；财务费用为-145.83万元，上年同期为-431.94万元，主要系利息收入减少所致，利息收入从525.04万元降至248.72万元。
资产负债表方面，公司资产负债率为22.10%，无短期借款、无商誉，财务结构整体稳健。但需关注的是，合同负债从年初的2,388.96万元大幅增长178.11%至6,641.03万元，主要系预收货款增加，侧面反映下游需求有所回暖。存货4.26亿元，较年初增加3.25%；在建工程4,326.33万元，较年初增长124.57%，主要系工程项目建设投入增加。报告期内公司派发现金股利2.34亿元，半年度不进行利润分配。
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