据证券之星公开数据整理，港通医疗（301515）发布2026年中报。本报告期呈现“增收不增利”：营业总收入2.73亿元，同比上升2.76%；归母净利润-1835.12万元，同比下降118.35%。当期应收账款占最新年报营业总收入比达93.68%，应收账款体量较大。
港通医疗（301515）2026年中报的核心财务表现如何？
2026年上半年公司收入增长但利润转为亏损。 营业总收入2.73亿元，同比上升2.76%；归母净利润-1835.12万元，同比下降118.35%。
按单季度看，第二季度营业总收入2.22亿元，同比下降7.84%；第二季度归母净利润-1768.83万元，同比下降77.18%。
| 核心指标 | 2026年上半年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.73亿元 | +2.76% |
| 归母净利润 | -1835.12万元 | -118.35% |
| 第二季度营业总收入 | 2.22亿元 | -7.84% |
| 第二季度归母净利润 | -1768.83万元 | -77.18% |
盈利指标与费用结构发生了什么变化？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。 毛利率16.84%，同比减少23.77%；净利率-7.27%，同比减少111.09%。销售费用、管理费用、财务费用总计4074.21万元，三费占营收比14.95%，同比增加1.84%。
| 财务指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 16.84% | -23.77% |
| 净利率 | -7.27% | -111.09% |
| 三费总计 | 4074.21万元 | — |
| 三费占营收比 | 14.95% | +1.84% |
| 每股净资产 | 12.09元 | -0.7% |
| 每股经营性现金流 | -0.45元 | -15.52% |
| 每股收益 | -0.19元 | -120.92% |
应收账款和现金流风险有多突出？
应收账款体量较大，现金流表现承压。 当期应收账款占最新年报营业总收入比达93.68%。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司现金资产非常健康；财报体检工具同时建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.7%），并建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。
上市以来的业务评价和投资回报如何？
公司上市以来投资回报分化明显。 证券之星价投圈财报分析工具显示：最近一个完整年度的净利率为-0.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为12.36%，投资回报较好；其中最惨年份2025年的ROIC为-0.35%，投资回报极差。
公司历史财务相对一般。公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大；公司上市以来已有年报3份，亏损年份1次，需重点核查是否存在特殊原因。
商业模式是否依赖股权融资？
公司业绩主要依靠股权融资驱动。 证券之星价投圈财报分析工具显示，公司上市3年以来，累计融资总额7.79亿元，累计分红总额4980.00万元，分红融资比为0.06。这一数据说明股权融资在企业发展中占据主导地位。
过去三年生意拆解数据如下：
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 13.1% | 2.1% | — |
| 净经营利润 | 8309.72万元 | 1442.19万元 | -517.88万元 |
| 净经营资产 | 6.32亿元 | 6.84亿元 | 7.27亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.76 | 0.79 | 0.78 |
| 营运资本 | 6.37亿元 | 5.92亿元 | 5.59亿元 |
| 营收 | 8.42亿元 | 7.54亿元 | 7.22亿元 |
其中，营运资本/营收即公司每产生一块钱营收需要垫付的资金；营运资本即公司生产经营过程中自己掏的钱。
机构持仓情况如何？
持有港通医疗最多的基金为泰信智选量化选股混合发起式A。 该基金目前规模为0.13亿元，最新净值1.2652（8月28日），较上一交易日上涨0.95%。现任基金经理为张海涛。
投资者应如何理解这份中报？
综合中报数据，港通医疗当前呈现“增收不增利、现金流承压、应收账款高企”的特征。 第二季度收入同比转降，归母净利润为负；三费占营收比上升；2025年净经营利润已降至-517.88万元，营运资本占用维持高位；分红融资比仅0.06。财报体检工具同时提示关注现金流和财务费用状况。
数据来源：港通医疗2026年中报、证券之星公开数据整理。本文不构成投资建议。