8月28日，广东省建筑科学研究院集团股份有限公司（301632）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入4.62亿元，同比下降7.96%；归母净利润3560.42万元，同比增长6.12%；扣非归母净利润3293.89万元，同比增长3.58%；经营活动产生的现金流量净额为-6191.72万元，较上年同期的-641.19万元大幅恶化865.66%。
从业务结构看，公司检测业务合计实现收入4.50亿元，同比下降8.23%，占总营收比重超过97%。五大板块中仅安全生产微增0.29%，房建及市政收入3.37亿元（-6.80%）、交通收入1813.77万元（-17.56%）、水利收入3003.35万元（-24.00%）、节能环保收入2568.93万元（-9.12%）全面下滑。毛利率同步承压，检测业务整体毛利率39.20%，同比下降6.93个百分点，其中水利板块毛利率仅18.91%，同比大降19.78个百分点。核心子公司广东省建设工程质量安全检测总站有限公司上半年实现营收3.27亿元、净利润3634.68万元，已超过公司归母净利润总额，意味着其余子公司整体处于亏损状态。
检验检测行业整体仍保持增长，截至2025年底全国检验检测机构5.43万家，全年营业收入5303.08亿元、同比增长8.76%；但公司业务高度集中于广东省内（2025年度省内收入占比97.96%），随着省外同行加速进入广东市场，区域竞争加剧。报告期内，公司拓展西藏、香港等省外市场，布局低空经济、智能建造、绿色低碳等新赛道，2026年4月总站有限公司西藏分公司正式揭牌运营，但新业务尚处投入期。
半年报显示，公司上半年归母净利润增长6.12%，主要并非来自经营性改善，而是会计估计变更。公司自2026年1月1日起优化应收款项坏账计提比例，本期信用减值损失由上年同期的-4102.27万元转为+1464.89万元，资产减值损失由-419.92万元转为+544.46万元，两项合计同比改善约6532万元；据披露，会计估计变更对当期报表利润的影响合计约7369万元。而同期公司营收下降7.96%，整体毛利率由46.16%降至39.53%、下滑6.63个百分点，主营盈利能力明显走弱。
费用端同样承压。半年报显示，公司管理费用1.03亿元，同比增长14.69%，增幅远超营收增速；财务费用为-153.86万元，同比上升72.36%，主要系存款利息收入由676.93万元降至278.99万元，利率下行叠加闲置资金转向理财配置所致；研发投入3477.03万元，同比下降3.83%；所得税费用176.74万元，同比上升64.45%，主要系研发加计扣除数额下降。
现金流恶化是本份财报最值得警惕的信号。半年报显示，公司经营活动现金流量净额为-6191.72万元，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增至1.65亿元（+12.62%）、支付给职工的现金增至2.77亿元（+15.44%）所致，而同期营收却在收缩。期末应收账款高达9.52亿元，占总资产的27.02%，约为上半年营收的2.06倍。公司期末货币资金8.06亿元、交易性金融资产2.00亿元，无短期借款，短期偿债压力有限，但现金及现金等价物余额较期初减少2.58亿元，主要因分派2025年度现金红利5022.72万元及购买结构性存款。此外，公司IPO募投项目推进缓慢，累计使用募集资金1.35亿元、使用比例仅21.41%，”创新技术研究院总部建设项目”已延期至2028年底，”检测及营销服务网络建设项目”延期至2027年底且报告期实现效益为-813.23万元。公司2026年半年度不派发现金红利、不送红股、不转增股本。
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