8月28日，国晟世安科技股份有限公司（证券简称”国晟科技”，股票代码603778，前身为”乾景园林”）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入3.43亿元，同比增长11.93%；归属于上市公司股东的净利润为-8634.56万元，上年同期为-9633.84万元，亏损收窄10.37%；扣非归母净利润为-8537.88万元，同比减亏13.93%；经营活动产生的现金流量净额为-1.41亿元，净流出较上年同期扩大120.95%。截至报告期末，公司归母净资产2.34亿元，较上年末下降24.85%；加权平均净资产收益率为-32.19%，同比减少20.36个百分点。
公司目前主要从事异质结（HJT）、TOPCon电池/组件的生产与销售以及光伏电站EPC业务，同时保留生态园林板块。从业务结构看，光伏板块是收入绝对主力：报告期内电池组件款收入2.97亿元，占营业总收入的86.64%，是营收增长的主要来源；光伏电站业务实现收入4169.10万元。园林生态业务持续收缩，园林工程、园林设计本期收入均为负值（分别为-46.10万元和-1.89万元），系结算冲回所致，公司已将资源向回款效率较高的业务聚焦，并设立光伏治沙研究院布局新疆产业治沙项目。产能方面，公司已在江苏、安徽、山东、新疆等省份完成布局，山东基地生产线完成调试并实现首件下线。
公司在半年报中表示，2026年上半年光伏行业深度调整持续深化，行业”反内卷”进程稳步推进，低效产能加速出清，竞争逻辑逐步向价值竞争转型；与此同时，行业面临供需错配、国内装机阶段性回落、海外贸易环境趋紧等多重压力，市场波动加剧。公司坚持以组件为核心业务、优选优质订单，强调”拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌”。
半年报显示，公司上半年亏损收窄，主要原因：一是电池组件销售放量带动营收增长11.93%，而营业成本增幅仅6.55%，毛利率由上年同期约-12.15%回升至-6.75%，但仍为负值，产品售价整体仍低于成本；二是期间费用明显压缩，销售费用同比下降62.73%至354.91万元，管理费用下降16.75%至6632.41万元，研发费用下降49.53%至1053.18万元；三是减值损失改善，信用减值损失转回收益1470.57万元，资产减值损失由上年同期750.77万元损失转为74.14万元收益。但投资收益由上年同期1048.60万元转为-237.15万元，所得税费用由上年同期-1384.66万元（净收益）转为1529.27万元，致利润总额亏损收窄30.58%，而归母净利润仅收窄10.37%。
半年报显示，公司财务费用为1295.17万元，同比增长22.43%，主要系利息收入大幅减少所致：利息收入由上期的746.64万元骤降至4.93万元，货币资金大幅减少是主因；汇兑损益亦由上年同期净收益30.99万元转为净损失4.81万元。同期利息支出为1140.67万元，同比减少132.02万元。销售费用同比大降62.73%，公司说明主要系报告期销售人员较上年同期减少所致。
值得警惕的是，公司回款与偿债指标同步恶化。报告期内”销售商品、提供劳务收到的现金”仅1.09亿元，同比骤降82.38%，公司解释主要系收到的货款较去年同期减少，这也是经营性现金流净流出扩大至1.41亿元的直接原因。期末货币资金仅5454.41万元，较年初下降61.74%，其中现金及现金等价物余额仅514.11万元；而短期借款升至2.42亿元（+35.46%），一年内到期的非流动负债增至7598.83万元（+112.47%），短期有息负债合计约3.18亿元，流动比率由年初0.45降至0.40，短期偿债压力显著加大。此外，公司期末对子公司担保余额3.59亿元，占归母净资产的153.69%；控股股东国晟能源所持16.41%股份中超1.08亿股被质押、1680.30万股被冻结。报告期内，公司因买卖合同纠纷（涉案金额5184.62万元，子公司安徽国晟新能源一审败诉后已上诉）等信息披露不及时、不完整，于2026年6月先后收到上交所监管警示和北京证监局警示函。公司上半年无利润分配预案，累计未分配利润亏损达8.55亿元。
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