国泰海通证券股份有限公司（601211.SH/02611.HK）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入471.63亿元，同比暴增97.56%；归属于母公司所有者的净利润202.60亿元，同比增长28.74%；扣除非经常性损益的净利润195.10亿元，同比大增168.02%；经营活动产生的现金流量净额679.21亿元，同比增长409.95%。基本每股收益1.14元，加权平均净资产收益率6.12%，同比下降0.13个百分点。
从业务结构看，机构与交易业务成为营收最大引擎，实现收入221.76亿元，同比激增223.24%，对营收贡献度达47.02%；财富管理业务收入146.55亿元，同比增长49.97%，贡献度31.07%；投资管理业务收入49.00亿元，同比增长59.20%；投资银行业务收入22.73亿元，同比增长61.15%；融资租赁业务收入21.01亿元，同比微降0.37%。
2026年上半年，A股市场交投活跃，沪深两市股票基金日均交易额32,119亿元，同比增长101.9%，IPO市场明显回暖，为券商创造良好经营环境。公司作为国泰君安与海通证券合并后的新主体，加速释放整合融合效能，经营业绩创同期历史新高。报告期内，公司经纪业务份额稳居行业第一，IPO项目主承销14家、期末在审57家均排名行业首位，公募基金托管规模等行业领先指标保持第一。
营收与净利润增速悬殊的原因主要有三：一是公允价值变动损益从上年同期的-30.06亿元大幅跃升至269.80亿元，系交易性金融资产公允价值变动所致，成为营收暴增的主要推手，但这部分为未实现浮盈；二是投资收益由上年同期的127.01亿元降至-11.35亿元，主要是衍生金融工具投资收益减少；三是营业外收入从上年同期的79.85亿元骤降至0.27亿元，降幅达99.66%，主因是上年同期吸收合并海通证券产生的负商誉较大。
费用方面，公司上半年业务及管理费180.37亿元，同比增长56.24%，随营收增长而相应增加，但费用收入比38.24%，较上年同期下降10.12个百分点，显示规模效应与成本管控取得成效。所得税费用59.44亿元，同比增长151.14%，主因应纳税利润同比增加。
风险指标方面，截至报告期末，公司净资本2,259.87亿元，较上年末增长22.08%；风险覆盖率269.86%，流动性覆盖率290.72%，均远高于监管红线并较上年末有所提升。但需关注的是，短期借款规模达559.11亿元，较上年末增长109.73%，主因子公司短期借款规模增加；衍生金融负债455.00亿元，较上年末增长157.16%，系衍生工具公允价值变动所致。公司资产总额25,021.78亿元，较上年末增长18.34%，负债总额21,141.49亿元，资产负债率78.64%。报告期末员工总数25,921人。公司拟每10股分配现金红利3.0元（含税），合计约52.54亿元，占归母净利润的25.93%。
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