财报快递｜海南机场2025年度归母净利腰斩超五成，扣非净亏3亿，财务费用攀升近15%

2026年4月21日，海南机场设施股份有限公司（600515）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入44.20亿元，同比微增1.19%；归属母公司净利润2.19亿元，较上年同期大幅下降52.33%；扣除非经常性损益的净利润为-3.03亿元，亏损同比扩大；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，较上年同期的-7.82亿元实现转正。

从业务结构看，公司主营业务分为机场业务、免税与商业业务、房地产业务、物业管理业务及其他业务。2025年，机场业务收入18.07亿元，同比下降0.72%；免税与商业业务收入1.93亿元，同比下降14.63%；房地产业务收入11.53亿元，同比增长25.81%；物业管理业务收入6.90亿元，同比下降8.36%；其他业务收入5.77亿元，同比下降11.58%。

报告期内，公司通过非同一控制下企业合并取得美兰空港控制权，并处置了天羽飞训100%股权，业务结构有所调整。公司持续推动存量房地产项目开发与销售，并积极培育临空产业新业务。

年报显示，海南机场2025年度业绩变化主要原因：一是房地产业务毛利率大幅下滑，从上年同期的90.35%降至45.32%，减少了45.03个百分点，主要系本期确认的房地产项目土地成本高导致毛利下降；二是机场业务毛利率下降7.91个百分点至18.35%，主要因三亚凤凰国际机场增加T3航站楼筹备费用及收回琼海博鳌国际机场运营管理权导致相关成本增加；三是公司扣除非经常性损益后净利润持续为负，主业盈利能力承压。

费用方面，年报显示，海南机场2025年度财务费用为4.80亿元，上年为4.18亿元，同比增长14.93%，主要系上年同期唐山项目确认并收回欠款利息及本年定期存款利息减少。销售费用为1.52亿元，同比下降14.51%；管理费用为6.59亿元，同比下降11.42%。

年报显示，公司资产负债率从52.17%上升至54.60%，流动比率从1.96降至1.58，速动比率从0.67降至0.49，短期偿债能力指标有所弱化。公司期末货币资金为38.66亿元，短期借款为14.44亿元，一年内到期的非流动负债为26.35亿元，合计短期有息债务超过40亿元，存在一定的短期偿债压力。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.05元（含税），合计派发5712.65万元，现金分红金额占归母净利润的26.14%。

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