财报快递｜杭州柯林2025年度营收骤降逾六成，净利转亏，研发投入占比激增至20.86%

2026年4月22日，杭州柯林电气股份有限公司（688611）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.07亿元，同比大幅下降61.83%；归属母公司净利润为-304.75万元，同比由盈转亏，下降104.17%；扣非后归母净利润为-702.10万元，同比下降109.97%；经营活动产生的现金流量净额为8099.58万元，同比下降24.54%。报告期末，公司总资产为11.50亿元，同比增长0.42%；归属于上市公司股东的净资产为8.66亿元，同比下降2.92%。

从业务结构看，公司聚焦新型电力系统建设，形成电网数字化智能感知产品和新能源装备两大主体业务。报告期内，公司营业收入大幅下滑，主要系储能产品收入减少所致。年报显示，公司智能感知与储能业务方面，相关产品技术获得国际领先水平认定及多项国际奖项，子公司储能项目也获得行业奖项。钙钛矿光伏业务方面，公司量产型组件已通过国际认证，并完成多个应用场景的商业化订单交付。

公司表示，在国家“双碳”目标和新型能源体系建设的背景下，新能源装备、数字化及智能化电气设备的应用进入高速发展黄金期。市场对高效能、高性能产品的需求持续增长，特别是在新型电力系统建设中，数智感知技术、钙钛矿光伏组件与储能系统正成为驱动能源行业智能化升级和绿色低碳转型的关键支撑。

年报显示，杭州柯林2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是公司营业收入同比下滑，主要系储能产品收入减少；二是公司开展钙钛矿光伏组件产线项目、首发募投项目、新型光伏建设项目及电网侧储能项目，相关资产2025年度达到预定可使用状态，相应的折旧金额增加所致。

费用方面，年报显示，公司2025年度管理费用为3006.58万元，上年为1824.51万元，同比大幅增长64.79%，主要系上年冲销之前年度计提股权激励费用及首发募投项目本年度达到预定可使用状态，相应的折旧金额增加所致。财务费用为81.97万元，上年为-141.80万元，同比由负转正，主要系贷款利息增加所致。值得注意的是，公司研发投入为4311.66万元，与上年基本持平，但研发投入占营业收入的比例高达20.86%，较上年同期的7.99%增加了12.87个百分点，显示出公司在营收下滑背景下仍维持较高的研发强度。

风险提示方面，年报显示，公司存货账面余额为8147.64万元，计提跌价准备2594.58万元，账面价值为5553.06万元，存货跌价风险需关注。公司2025年度拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。此外，公司货币资金为2.45亿元，短期借款为2702.95万元，流动负债合计21.14亿元，流动资产合计43.26亿元，流动比率为2.05，短期偿债压力尚可。

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