据证券之星公开数据整理，恒工精密（301261）2026年中报显示，营业总收入7.24亿元，同比上升37.37%；归母净利润1.04亿元，同比上升57.03%。单季度看，第二季度营业总收入4.05亿元，同比上升40.03%，但归母净利润4172.82万元，同比下降9.44%。本报告期应收账款同比增幅达40.4%。
恒工精密2026年中报核心财务数据有哪些？
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.24亿元 | +37.37% |
| 归母净利润 | 1.04亿元 | +57.03% |
| 第二季度营业总收入 | 4.05亿元 | +40.03% |
| 第二季度归母净利润 | 4172.82万元 | -9.44% |
| 应收账款同比增幅 | 40.4% | — |
本次财报的盈利能力指标表现如何？
恒工精密本次财报的毛利率为21.48%，同比减少12.92%；净利率为14.33%，同比增加14.27%。销售费用、管理费用、财务费用总计6391.9万元，三费占营收比为8.83%，同比减少25.27%。
| 财务指标 | 本报告期 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 21.48% | 减12.92% |
| 净利率 | 14.33% | 增14.27% |
| 销售、管理、财务费用总计 | 6391.9万元 | — |
| 三费占营收比 | 8.83% | 减25.27% |
| 每股净资产 | 18.62元 | 增5.05% |
| 每股经营性现金流 | -0.68元 | 增14.11% |
| 每股收益 | 0.98元 | 增57.02% |
公司盈利质量与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，恒工精密去年的资本回报率（ROIC）为4.85%，资本回报率不强；上市以来中位数ROIC为14.91%，其中最惨年份2024年的ROIC为4.04%。公司历史财报相对良好，但上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需要研究资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性、是否面临资金压力。过去三年（2023/2024/2025）的生意拆解数据如下：
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 11.4% | 5.4% | 5.6% |
| 净经营利润 | 1.27亿元 | 6967.11万元 | 8912.04万元 |
| 净经营资产 | 11.12亿元 | 12.91亿元 | 16.04亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.42 | 0.4 | 0.54 |
| 营运资本 | 3.7亿元 | 4.08亿元 | 5.99亿元 |
| 营收 | 8.83亿元 | 10.33亿元 | 11.01亿元 |
公司融资与分红情况如何？
恒工精密上市3年以来，累计融资总额8.11亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.17。
财报体检提示了哪些核心风险？
财报体检工具显示，恒工精密需要关注现金流、债务、财务费用和应收账款四类风险。其中，货币资金/流动负债仅为36.74%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.43%；有息资产负债率已达21.46%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达30.38%；财务费用/近3年经营性现金流均值已达77.39%；应收账款/利润已达380.8%。
| 风险维度 | 关键指标 | 数值 |
|---|---|---|
| 现金流 | 货币资金/流动负债 | 36.74% |
| 现金流 | 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 2.43% |
| 债务 | 有息资产负债率 | 21.46% |
| 债务 | 有息负债总额/近3年经营性现金流均值 | 30.38% |
| 财务费用 | 财务费用/近3年经营性现金流均值 | 77.39% |
| 应收账款 | 应收账款/利润 | 380.8% |
结论
恒工精密2026年中报营收和归母净利润双双同比增长，但第二季度归母净利润同比下降9.44%。同时，应收账款同比增幅达40.4%，应收账款/利润达380.8%，现金流与债务指标提示需重点关注。数据来源于恒工精密2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。