宏昌科技（301008）2026年三季报显示，公司前三季度营业总收入8.61亿元，同比上升3.96%；归母净利润（归属于母公司股东的净利润）7387.99万元，同比上升193.31%。第三季度单季营业总收入3.03亿元，同比上升6.1%；单季归母净利润3976.16万元，同比上升330.99%。本报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例达1120.31%。
宏昌科技2026年前三季度核心财务数据有哪些？
| 指标 | 报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.61亿元 | +3.96% |
| 归母净利润 | 7387.99万元 | +193.31% |
| 第三季度营业总收入 | 3.03亿元 | +6.1% |
| 第三季度归母净利润 | 3976.16万元 | +330.99% |
| 应收账款/最新年报归母净利润 | 1120.31% | — |
毛利率、净利率和费用控制表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。毛利率12.5%，同比减少10.93%；净利率8.25%，同比增加169.04%；销售费用、管理费用、财务费用总计7030.42万元，三费占营收比8.17%，同比减少2.35%。每股净资产12.2元，同比增加6.78%；每股经营性现金流-1.05元，同比减少233.06%；每股收益0.57元，同比增加163.81%。
| 盈利指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 12.5% | -10.93% |
| 净利率 | 8.25% | +169.04% |
| 三费合计 | 7030.42万元 | — |
| 三费占营收比 | 8.17% | -2.35% |
| 每股净资产 | 12.2元 | +6.78% |
| 每股经营性现金流 | -1.05元 | -233.06% |
| 每股收益 | 0.57元 | +163.81% |
应收账款体量有多大？为何需要关注？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况。当期应收账款占最新年报归母净利润比例已达1120.31%。这一比例说明，应收账款体量相对归母净利润规模偏大，构成需要持续跟踪的财务关注点。
券商分析师对2026年全年业绩的预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期宏昌科技2026年业绩在3423.0万元，每股收益均值在0.26元。
证券之星价投圈如何评价宏昌科技的长期价值？
财报分析工具显示，公司2025年ROIC（资本回报率）为2.37%，资本回报率不强；2025年净利率为2.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.37%，投资回报一般。公司现金资产非常健康。
公司上市5年以来，累计融资总额6.27亿元，累计分红总额1.35亿元，分红融资比为0.22。商业模式上，公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报分析工具评价其历史财报相对一般，并提示公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
过去三年生意拆解数据如何？
营运资本/营收反映的是：公司每产生一块钱营收，生产经营过程中需要垫付的资金。公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.1%/7.5%/3.7%，净经营利润分别为8605.36万元/5174.38万元/3261.62万元，净经营资产分别为6.58亿元/6.88亿元/8.86亿元。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 13.1% | 7.5% | 3.7% |
| 净经营利润 | 8605.36万元 | 5174.38万元 | 3261.62万元 |
| 净经营资产 | 6.58亿元 | 6.88亿元 | 8.86亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.28 | 0.20 | 0.20 |
| 营运资本 | 2.52亿元 | 2.02亿元 | 2.34亿元 |
| 营收 | 8.85亿元 | 10.27亿元 | 11.47亿元 |
最新机构调研透露了哪些关键信息？
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问： 张雪机车A轮融资中，浙创投进场投资9000万元，对应估值10.9亿元，合计持股8.25%；最新一轮红杉中国投资1.5亿元，投后估值60亿元。老股东股权被新融资稀释，浙创投持股8.25%会下降多少？宏昌科技间接持有张雪机车多少股权？
答： 公司回复称，最近一轮为老股转让，不存在稀释的问题。公司通过金华浙创金义智控创业投资合伙企业（有限合伙）间接投资了该公司。据企查查信息，公司持有该合伙企业29.8211%比例，该合伙企业持有重庆张雪机车工业有限公司5.5046%股权。目前，公司仅为财务性投资，请投资者理性投资，注意投资风险。
投资者面临的核心风险有哪些？
投资者应关注以下风险点：
– 应收账款体量较大：当期应收账款占最新年报归母净利润比例达1120.31%。
– 经营现金流为负：每股经营性现金流为-1.05元，同比减少233.06%。
– 资本回报波动：净经营资产收益率由2023年的13.1%降至2025年的3.7%。
本文数据来源于宏昌科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。