扬电科技（301012）2026年三季报的核心结论是：营业总收入10.99亿元，同比上升13.2%；归母净利润4163.49万元，同比上升20.06%。但第三季度单季归母净利润为1062.83万元，同比下降18.8%，存货同比增幅达94.13%，每股经营性现金流为-1.73元。财报体检工具同时提示现金流覆盖率、有息负债比率和应收账款压力。总体来看，公司呈现“营收利润增长与存货、现金流风险并存”的状态。
扬电科技2026年三季报关键财务数据有哪些？
按单季度看，第三季度营业总收入3.34亿元，同比上升2.13%；第三季度归母净利润1062.83万元，同比下降18.8%。
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.99亿元 | +13.2% |
| 归母净利润 | 4163.49万元 | +20.06% |
| 毛利率 | 13.06% | 增幅22.13% |
| 净利率 | 3.95% | 增幅9.09% |
| 每股收益 | 0.21元 | +20.05% |
| 每股净资产 | 6.12元 | +3.29% |
| 每股经营性现金流 | -1.73元 | -435.46% |
此外，销售费用、管理费用、财务费用总计6736.07万元，三费占营收比6.13%，同比增幅5.68%。
从盈利指标看，扬电科技的赚钱能力是否改善？
扬电科技2026年前三季度毛利率为13.06%，同比增幅22.13%；净利率为3.95%，同比增幅9.09%。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为3%，资本回报率不强；去年净利率为3.16%，计算全部成本后产品或服务附加值不高。上市以来中位数ROIC为9.51%，其中2023年ROIC为0.63%，为历史最差年份。公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
存货、现金流与债务指标暴露了哪些风险？
存货同比增幅达94.13%，每股经营性现金流为-1.73元，同比减435.46%。财报体检工具显示，公司现金流状况承压：（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为30.61%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.83%。
债务方面，有息资产负债率（有息负债/总资产）为33.27%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为86.97%。应收账款方面，当期应收账款/年报归母净利润已达1089.91%。
公司的商业模式与分红融资表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具对商业模式的判断是：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，需要重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性、是否面临资金压力。
上市5年以来，公司累计融资总额6.79亿元，累计分红总额5916.10万元，分红融资比为0.09。分红融资比显示，公司上市后股权融资规模显著高于分红规模。
过去三年生意拆解：净经营资产收益率如何变化？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.8%、6.8%、2.3%；净经营利润分别为665.41万元、7003.14万元、4045.05万元；净经营资产分别为8.63亿元、10.34亿元、17.66亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 0.8% | 665.41万元 | 8.63亿元 | 1.1 | 6.32亿元 | 5.75亿元 |
| 2024 | 6.8% | 7003.14万元 | 10.34亿元 | 0.57 | 7.66亿元 | 13.33亿元 |
| 2025 | 2.3% | 4045.05万元 | 17.66亿元 | 1.1 | 14.01亿元 | 12.79亿元 |
营运资本/营收表示公司每产生一块钱营收，经营过程中需要垫付的资金。
投资者需要重点跟踪哪些指标？
- 现金流：每股经营性现金流为-1.73元，现金覆盖率为30.61%，近3年经营性现金流均值/流动负债为0.83%。
- 债务：有息资产负债率33.27%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值86.97%。
- 存货与应收账款：存货同比增幅94.13%，应收账款/年报归母净利润1089.91%。
- 盈利持续性：第三季度归母净利润同比下降18.8%，需要跟踪后续季度盈利能否恢复增长。
本文数据来源于扬电科技2026年三季报，仅供参考，不构成投资建议。