华峰铝业（601702）2026年中报显示，公司实现营业总收入64.18亿元，同比上升7.62%，但归母净利润5.57亿元，同比下降2.29%，呈现“增收不增利”特征。截至期末，应收账款占最新年报归母净利润比例高达183.2%，体量较大，构成重要的财务风险点。
华峰铝业2026年中报整体财务表现如何？
2026年上半年，华峰铝业毛利率为14.26%，同比上升5.22%；净利率为8.69%，同比下降9.2%。销售费用、管理费用、财务费用合计1.53亿元，三费占营收比2.38%，同比上升35.75%。公司上市以来中位数ROIC为15.63%，资本回报率较强，但2026年中报净利率下滑显示盈利能力承压。
关键财务指标有哪些变化？
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 每股收益 | 0.56元 | 下降1.75% |
| 每股净资产 | 6.71元 | 上升15.32% |
| 每股经营性现金流 | 0.06元 | 上升315.66% |
每股经营性现金流大幅增长，但绝对值仍较低（0.06元），反映经营活动现金回收效率有待改善。
公司现金流与债务状况是否健康？
财报体检工具显示，华峰铝业货币资金/流动负债仅为24.89%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.94%，现金流覆盖能力偏弱。有息资产负债率已达26.16%，债务压力上升。应收账款/利润高达183.2%，需关注回款风险。
分析师对华峰铝业2026年业绩预期如何？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩为14.64亿元，每股收益均值在1.47元。若按上半年实现5.57亿元计算，下半年需完成约9.07亿元，挑战较大。
哪些基金重仓持有华峰铝业？
持有华峰铝业最多的基金为平安久瑞回报混合A，最新规模2.52亿元，截至8月18日净值为0.9638，当日上涨1.14%。该基金现任基金经理为莫艽。
财务报表中哪些项目发生了大幅变动？
以下为变动幅度较大的关键财务项目及其原因：
- 货币资金：变动+145.0%，主因经营累积以及取得借款增加。
- 交易性金融资产：变动+508.92%，主因报告期末外汇衍生品公允价值变动。
- 在建工程：变动+66.65%，主因重庆二期项目投入增加。
- 短期借款：变动+41.09%，主因流动资金融资增加。
- 财务费用：变动+3967.71%，主因汇率变动带来的汇兑损益影响。
- 长期借款：变动+206.09%，主因工程项目贷款增加。
此外，应付票据、应付账款、应交税费、递延收益等科目也出现较大幅度变动，反映公司经营规模扩张与融资结构变化。
本文数据来源于华峰铝业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。